今日投資検討をいろいろしていたときに、考えたことを呟いた。説明しやすさとユニークネス/独自性は反比例する。気がする。

これはAirbnbの〇〇バージョンとか、NOTAHOTELっぽい〇〇とか、参考にするサービスで翻訳をしてしまいがちではある。Palantirみたいなやつねーとか。

参考になるものがある場合人には説明しやすい。例えば海外で流行っているサービスの日本バージョンなどはそうだ。まずベンチマークがあるから、そのニーズがあることの説明がしやすい。なので投資においてもついついそういうものに惹かれてしまう。そしてそれが悪いわけではないとは思うし、自分もよくそのアナロジーで物事を捉えがちではある。

オリジナルがないものなんてのはないから人はみな何かのオマージュだし、大体新しいものは何かと何かの組み合わせ。

一方で、説明しやすいものだけに判断が慣れてしまうと危うさはあるとは思っている。説明がしやすいことは基本的には誰でも分かりやすいことをやっていることでもあるように感じる。人に説明するときにあえてわかりやすくするならいいけど、今の時代はわかりやすさを求めすぎている気がする。

そうなるとすべてが同じようなアウトプットになってしまう。起業シーンでいうと、SaaSが流行った時はSaaSをやり、AIが流行ったときにはAIがをやる。ただこの流れは馬鹿にはできない。流れには理由がある。

「しらけつつノり、ノりつつしらける」という浅田彰が『構造と力』で示した処世術のフレーズだが、そういう態度が重要な気はする。説明しやすいものはノリやすい。また説明しずらいものはしらけやすい。どちらものバランスをいかにとるかが必要な気はする。

今日もピッチなどを聴きながら、うわーこれ面白いけど説明しずらいなーということがあった。説明すると陳腐になるが、複雑性が実はある。というか人間という複雑性が集まって会社をやるならば複雑になるはずなんだ。Aという方向性を目指していたけど、A’からBやC、XまでPivotは多少なりとも起きていく、そのような許容度があることがスタートアップで未上場の良さである。（まあ正直大きなPivotは投資の失敗だとおもっているが、それは意見の相違はあるだろう）

そういう説明できなさをでも、自分はVCサイドにいるので説明責任はある。（まあ起業家サイドもあるが、より表現者ではあるので複雑性のままぶつけてもらってもいいとは思う。）その翻訳のことを投資メモとよぶのじゃないかとおもうが、これもシンプルなほうがわかりやすいが、ほんとうは複雑なものなはずだが、どこまでを書いていこうかといつも迷う。

また言語化の時点で、その人の目や圧、オーラなどはこぼれ落ちてしまう。オーラがある人でした。と書くのは簡単だけど何にも伝わらない。なにかその説明できない感覚的なものというものを大事にしていかないと、説明ができるものはAIによって判断したほうがいいだろう。

そういう説明のしずらさというものを説明していくという矛盾した行為を投資ではしていかないといけない。いやまあ他人から何かをレバレッジするということはそういうことなんだとおもう。自分の資本で全てやる場合はいらない。オーナー企業のほうが美学が見えやすいのはそういうところにある気がする。

でもその説明できなさがブランドであり美学でありなにかにつながるのだと思う。

その説明できなさだが合意するものが美というものなのかもしれない。美について個人的にはもっと考えたいというところで、終わり。

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GOが上場した

タクシー配車アプリのGOが上場した。めでたい、今年そこまで大きな上場のニュースがあまりない中では、こういうニュースは勇気づけられる（とはいってもVC-Backgroundな感じではないので、純粋にスタートアップなのか？というのもあるがそれでも）

上場時の時価総額は1,864億円ということで、非常に期待ができる大型上場だ。その前の週のSpaceXなどをみせられると桁がだいぶ違うが、流石にあれと比較すると日本の企業全てが低くなるので忘れよう。

資料斜め読み

上場に関する資料を斜め読みしながら、感想を書いていくので間違ってたらすみません。

まず財務サマリーとしては今期が400億円トップラインの70億円の利益。約1900億円の時価総額がついているので、今期だけでみるとPSR4-5倍の、PER25-30倍ぐらいというValuationのつき感。

現在累計DL数は3,500万ということで、今の日本の労働人口から考えると大分成熟してきているのではないかとは思う。ビジネスマン人口でいうと結構なマーケットシェアはとっているのではないだろうか（アクティブ率などは気になるものの）

一方で成長可能性としてたしかにタクシー事業者においてはまだGOのシェアは26%しかないので、その点はまだまだ成長可能性はありそうではある。一方でS.RIDEは、株主構成として、ソニーグループとその子会社のソニー・ペイメント・サービスに加え、東京の大手タクシー事業者である国際自動車（km）、大和自動車交通、寿交通、グリーンキャブ、チェッカーキャブなどが名を連ねるジョイントベンチャー型。台数まで調べきってないが、ここをM&Aとかでもしないとなかなか政治含めて動きずらいだろうが、そのあたりをどうしていくかは気になる。日本交通自体もずっとM&Aを昔から進めてきているなかで、さらにシェアを上げていく打ち手がどう考えているのか。

その一つの打ち手としては圧倒的な想起のブランド認知にお金を投じているのだろう。どうする？GOする！はまあタクシー乗っていても非常にみた。あれタクシーのなかで自社の広告を流す時ってどのぐらいの費用感なのだろうか。もしそれが安くとれるなら面白い打ち手だ（これはてきとうに書いているので、本当かしらないです）

事業モデルとして42%しか本業のアプリ配車でしか儲けていないのは興味深い。45%はタクシー関連サービスで、決済と広告など。決済はGMVでだしているのか？takerateでいうたらとれても1-3%ぐらいな気はするので、広告のほうが売り上げが大きいのだろうか。

ちょっと気になったのはMAUは伸びているが、*MAUとは、Monthly Active Usersの略であり、月１回以上GOアプリを起動したユーザー数をいいます（配車サ ービスを利用したか否かは問いません。）ということがかいてあり、どのぐらい配車をしたユーザーのMAUが高いか低いかはまだわかっていない。ただひらいたってことは乗る気があるということではあるので、伸びてはいる気がする。DLが3500万あるとしたらアクティブが10%ほどという感じか。ここがどのぐらいまで伸ばしていけるか、認知拡大から利用拡大へのフェーズにはいったような気がする。

自動運転やライドシェアは明記あまりない

あまりよく自分も上場目論見書のすみすみから読んでいるわけではないが、ライドシェアなどのようなものに対してはあまりふれていなかった、自動運転は今後の成長戦略としては入っていた。

Uberという脅威

これまでのGOに対する投下額がどのぐらいかはわからないが、Uber自体も日本に対して非常に熱い視線を送っている。ブランド認知においては、先ほどのグラフはあったが、あくまで当社調べというリサーチであったため、Uberも結構なお金をつかって今認知をとろうとしているので、脅威だと思う。それに対してどう打ち手をうっていくのか。気になるところではある。

Valuation感

直接競合っぽいところでいうと、UberがEV/sales 3倍・PER18倍。Grab EV/Sales 2.5倍 。日本だと二面性プラットフォームとしてのメルカリはPSR3倍、PER23倍ほど。プラットフォームっぽさの切り口でいうとSansanがPSR3.6倍、PER40倍。

GOは今期だけでみるとPSR4-5倍の、PER25-30倍ぐらいというValuationのつき感であるとしたならば、高成長プラットフォームとしてみられている気はする。

-参照

https://www.nikkei.com/nkd/disclosure/tdnr/20260615571286/

https://www.jpx.co.jp/listing/stocks/new/t13vrt0000016v9l-att/06GO-1s.pdf

移動とテクノロジー

ざっと斜め読みしたが、一旦認知含めてではダントツに高い企業になった中でやはり2つの拡大が今後の成長戦略としては重要なんだろうともう。1つが提携タクシー会社の拡大だ、これはM&Aなどもより上場することによってDebtをうまく活用したものもやっていくのであろう。さらにもう一つはMAUの拡張であろう。いかにつかってもらうかということに対しても、例えばこの後の戦略にあったエコノミー・相乗りなどのものをつかって対象ユーザーを増やしたりしていくのであることが見えた。

タクシー会社を拡大し、MAUが上がれば自ずとそのユーザーはGOを利用しつづける。その認知と利用方法の拡大ありがキモなんだろうと思う。MAUにおいて、ひらいたけど使わなかったユーザーがどういう理由なのだろうかが気になる。自分もいうても、ピークじには全然GO含めて配車アプリがつながらなかったりするので、そういう要因もあるのだろう。

今後も移動とテクノロジーについては自分も考えていきたいテーマなので今回はGOの上場資料を斜め読みしてみた。

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2020年代のメディア考/元Offtopic草野みきさんインタビュー

今回の主のテーマとしては、2020年代のメディアについて書いてみた。時代社としてもメディア企業として作っている。今の時代の最適なメディアというのはどういうものなのかという問いについて思考を回らしてみた。

その中で先月にOfftopicが終了したというニュースを見たので、今の時代のメディアを考える上でもスタートアップのメディアを考える上でもOfftopicという存在は重要だっただろうと思っていて、実際Offtopicをやってみてどうだったのかということを草野さんにインタビューしてみた。（以前Offtopicが終わった時の記事は下記）

中身に関しては、下記のようなキーワードであるので、ぜひピンときた方はご購読いただければ幸いである。

-2020年代メディア考

2020年代に最適な個人メディアとは / VCという職業と発信 / 誰もが主権を持てたWeb2.0の空気 / マクルーハン「メディアはメッセージである」 / Substack（メルマガ）への回帰 / 泥棒と番犬の肉の塊 / 投資でマネタイズするメディア企業としてのa16z /映像と声が生み出すオーセンティシティ（本物っぽさ） / 「ReHacQ」がすごい / 商業的なシャバさと本物っぽさの同居

-草野さんインタビュー

2010年代のテックシーンの熱狂を振り返る / Web3やメタバースの期待値のその後/日本のランキング文化とアメリカのアワード文化の違い / 「Off Topic」のターニングポイント / 点と点をつなぐコンテンツ / 〇〇を解説すると伸びる / 意図しない変化やミームへの興味 / 〇〇をもらえない難しさ / 映像化がもたらすビデオポッドキャストの台頭 / アンビエントミュージックのように「テレビ化」する/ 草野美木さん / Off Topic

ちょうどOfftopicが終わった時期にインタビューできたのはよかった。より生の声でPodcastというメディアがどういう存在だと思っていたのかについて聞けたのは自分も勉強になった。

前回までの哲学的な話とは対照的にビジネスのはなしが今回は多めの内容となってしまったが、自分の興味関心もそういった抽象の議論と具体の議論どちらも好きなので、インタビューや内容も自然とそうなっていくのではないかなと思う。

そんなことをしていたら、Offtopicの二人ともメルマガを開始していた。ぜひどちらも面白そうなので、登録していただければ！

-草野さんのメルマガ：EXTRA FINE：https://miki.beehiiv.com/

宮武さんのメルマガ：Slow Times

Slow Times by Tetsuro Miyatake

#1 Slow Times - "ニューメディア"の時代

Intro 私は先日終了したポッドキャスト「Off Topic」にてコホストを務めていたのだが、今日という日は私の人生における新たな章の始まりでもある。なぜなら「Slow Times」と名付けた、このニュースレターをスタートさせる日だからだ。…

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4 days ago · 66 likes · Tetsuro Miyatake

両方とも今後の更新が楽しみ。また偶然にもメディアについて時代通信をかいていたろころ、宮武さんもニューメディアという言葉を使って論考をしていて同期性が面白い。

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今日バズっていたMicrosoftのNadellaのAI時代に対する論考（A frontier without an ecosystem is not stable）は面白かった。AIで翻訳したものなので、忠実ではないがピンときたところだけピックアップした。

これを読みながらメルカリの人事を思い出した。メルカリ、CTOの木村俊也がCHRO兼CAIOに就任-というプレスリリースだ。これはNadellaがいう”人的資本とトークン資本が複利で積み上がる「学習ループ」をモデルの上に構築すること”の実践でもあるように思う。

AIはツールではなくエコシステムに影響を及ぼすものであり、組織としてうまく人的資本とトーク資本が複利で正のループをうみだすようなものをつくることに苦心をしないと、おそらくソロ起業が証明しているようにリストラが続いていくかもしれない。その方向性に警笛を促しているようにも感じた。まさにA frontier without an ecosystem is not stableなのだと思う。

毎日のようにAIというものが衝撃的な便利なツールでもあり、人間にとっても脅威的でもあるように感じるなかで、AIと付き合い方についての思想というのはもっとよりパターンがでてきそうだなとこの文章を読んで感じた。

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友人から勧められた1冊を今回は読んだ、BRAIN WORKOUTという本だ。副題として人工知能（AI）と共存するための人間知性（HI）の鍛え方とある。

AIの時代になにが重要になってくるのかというのはビジネスパーソンに限らず全員が考えている話でそういうのを雑談していたときに勧められた。著者はObsidianとかつかって結構自分の仕事も効率化しているらしい。自分は結構最近そこまでObsidianのやつできないなとなった。

AI時代のハウツー本ぽさもありつつも、示唆に富む

全般的にはAI時代には人間の知性というのが大事でその知性を鍛えていくためには、生命・脳・記憶の仕組みについてよく理解し、運動・睡眠・瞑想・対話・読書・デジタルというモードについてそれぞれを使いこなしながら生きていこう！みたいな本である。AI時代のハウツー本でありながらも各章が結構深ぼられて、そういったテーマに興味ある方には一読の価値があると思う。

運動や睡眠・瞑想など含めて、確かにいままでやったほうがいいということは聞いていたものの、ここまでまとまってその良さの納得度があがるので、そういった意味ではネット記事のハウツー本よりは遥かに深い知見を得られるし納得できる。

人間には身体がある

AI時代に知能という点においては人間が勝てる見込みは少ない。一方で知性というものは人間から出るものであり、その知能と知性どちらもを身体の生命活動からきていることを重視すべきだという話はしっくりくる。

“「知性」とは、明確な答えがない問いに対して、その答えを探究する能力 “とこの本では定義されているが、そういった知性を過敏に感じ取れるためにも運動・睡眠・瞑想のような身体との関わりがあることを重要視しないといけない。

AI時代に健康ややる気が一番大事だみたいな論調があるが何かそれにも近い気がするし、なにかこの身体というのは時代のテーマ感にある気はしている。

書くことは考えること

最近このメルマガ含めて書いても仕方ないなじゃないかと思っていた。正直映像のほうがみられるしPodcast含めてそういった時代になぜ書いているんだろう？と。しかし最近このhikaruさんのメルマガA Voundalyにあてられて、書くことの楽しさであり意義は日々自分の頭で過ぎ去る思考の断片を整理して固められることにあることかもしれないと思えてきた。

話しているときのほうが楽だし、結構楽しい。なぜなら書くことはめんどうくさいことだからだ。一方でイベントや人と話すときに、過去に考えたことを同じことをずっと話している自分がいることにも気づく。

そういったときに自分が構造的に話すことができることは一度文章にしたことがあることなんだということに再起的に気づく。なので書くことはそれ自体に届けられる力が今の時代にすごく強いわけではないかもしれないが、考えることにはつながるのだ。多分日々話しているときは考えてはいない、漏れている感じがする。その漏れの塊の思考として残すためにはこうして文章にすることが自分にとって良いかもと思っている。

結構この本全般読んでいると働いたり、なにか人間の力を信じようという機運が高まる本であったので、ぜひ何かAIの時代に不安でもありワクワクしている人は読んでみてもいい気がする。

おまけ

この本にでてくる孫さんの箱弁会議が非常に面白かった。対話を重視しながらそれを構造としてこういう会議体を設けている孫さんすごいなと思うし、自分もそういう会議をもっとしていきたいなと思えた。

こういう身体とともにあり、同じ場所で雑談をするそういった機会がもっと必要なのではないかということを改めて思えた。

孫社長は私が社長室長をしていた当時は、毎晩のように長時間の「箱弁会議」を開催していました。日中に分刻みのスケジュールをこなし、 19 時頃に最後のアポイントが終わると、孫社長の漠然とした興味関心の下になんとなく呼ばれた社内外の様々な人が、社長室に参集します。大学の先生、エンジニア、部品メーカーの技術担当などが 20 人程集まり、弁当を食べながら雑談を始めます。 　最初の頃、他の会議と同様に仕切らないといけないと思っていた私が、アジェンダを設定し司会を始めようとしたら、孫社長に止められた記憶があります。私の仕事は、参加者に弁当を配り、個人ＮＤＡを参加者にサインさせること、そして社長が追加で参加してほしくなった人にその場で電話して出席依頼することでした。

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カンヌが一大社交・ビジネスマッチング的な要素があったなということから、書かなければ！と思い出したことだ。

よい社交とはなにか

このベンチャーキャピタルの仕事をしていると一番大事なのは営業だ。良い起業家に出会うために日々営業活動をしている。こうやって文章を書いて表現しているのもまあ一種の営業の要素もある。まあちょっとメルマガのテイストを変えて以降そこまでないかもだけども。

そして投資を決めたら、その起業家やチームのためになる人をどんどん紹介していくことが重要だ。自分ができているわけではないが、そのためになにが重要か、たくさんよい人を知っていることである。

そのためになにがあるのか、それは社交ではないか。社交という言葉はてきとうにつかっているけど、様々な人と話したりして交流することが重要である。しかし自分は得意ではない気もしている。

日本人にパーティーが得意な人はいるのか

社交というイメージでよくあるのが立食パーティーだ。立食パーティーが得意！といったいる人をみたことあるだろうか？いやいないかもしれない。

社交としては良い場のはずだ、欧米を中心にそういったパーティーは映画の世界から実際に自分も外資系で勤めていたときにもあった。去年のたくろうのM1の優勝ネタもホームパーティである。あのようなところで知り合いを増やし、社交をしながら、ビジネスにもつなげていく文化がある。

日本にはそのような社交というのが根づいていないのかもしれない。古くは茶室的な、茶会の文化があった気はするが、あまりそれ以降進展していない気がする。飲み会？は確かに社交だが、なんというか社交という言葉から自分が想像するセレンディピティ性みたいなのが少ない気がする。

書きながらおもったが、日本なりの社交という意味においては茶室的なものからの文脈があるのかもしれない、欧米的なオープンな場所というよりは日本はクローズドなものが社交と根付いているかもしれない。各国の社交の歴史を調べたくなった。

坩堝会

本題として、ではVCもそういった社交の場所というものを提供していくことは仕事のうちというか媒体としてのVCの意味はあるのではないかと考えていたときに、何か社交の場を表現してみたい！という思いに駆られた。弾丸で企画し、投資先を中心に声がけをして”坩堝会”というものを5月に開いた。

その名の通り坩堝のように様々な人を招くことにより、ごったに混ざることをイメージしてその名前をつけた。その中でこの記事のタイトルでもあるように良い社交の場をつくるためにどうするかということを考えて自分なりに実践したことを記録として残しておく。

大前提オープンにして誰でも来ていいとすることはしなかった。そうすると一気に異業種交流会感がでて、それこそだれも得意ではない社交の場所になってしまうと思ったからだ。なのでANRIメンバーや投資先中心に知り合いの知り合いしかいない状況がまず重要だと思った。

それによって自然と人というノードとノードが結ばれていく、なにかしらの共通点があるからこそ社交が進むのではないかと思ったからだ。それ以外にも工夫点としては下記のあたりをやってみた。

①Invitationや仕掛けをシンプルにでもテンションがあがるようにした

こういうイベントあるあるだが、受付が混んだりするのが嫌だったしフォーム入力をしてもらうとかの手間をかけるのも申し訳ないなと思っていた。その時に気が向いたらふらっときてくれて、面白ければふらっと帰るみたいなことを実現したかった。

なのでインビテーションカードの画像だけ入り口で見せたら入れることにして、ただどういう方が来られたかは認識したかったので、名刺だけいれるボックスをつくった。そうすることで入場も退場もできるだけシンプルにすることができた気がする。

またアートデザインはもらってテンションあがるように、全般的にkernのタカヤさんにクリエイティブは依頼した。個人的にも非常に気に入っているので、ぜひ見てほしい。

-Invitationカード

-動画

またこれもこだわったポイントだが、ネームカードを垂らす方式は辞めた。ビジュアル的にはいけてないのと、結局は名前などは遠くから読めないからだ。一方でこの方法が正しいかは怪しい。ぱっと見でもどういう人かもわからないので、何をはなしかけていいかもわからないことになってしまっている。

このあたり設計の難しさがあった。うーん、いまだにいけているネームカードは考えついていない。

②コンテンツは用意しない

これも迷ったが、こだわってコンテンツは用意しなかった。正確には上記のこともあり喋る口実づくりはしないといけないとおもって、ガチャガチャなどを導入した。ANRIグッズがあたったりするものをつくった。

一方で対談とかピッチとかそういうものはあえてつくらなかった。ではなんのために集まるのかというと社交のために集まるためにしたかったからだ。話しているときにそういったコンテンツがあってもあんまり見ないのではないかと思ったし、今までの経験上もそう思っていたからだ。

一方で、呼ぶ口実としては単に来て飲んでくださいだけだと弱いことも承知している。このあたりのコンテンツを用意する具合と引きの強さのバランスは難しい。

③人と人を繋ぐ役割に徹する

コンテンツやネームカードなどを用意しない代わりに、ANRIメンバー含めた仲介者がひたすら人と人を繋ぐような役割を徹しようと思い、自分が単純に楽しむということを諦めた。

そうすることで、たまたまこの場じゃないと会えなかった出会いなどを引き起こすことができる確度が上がる気がしている。このような役回りの人をコンテンツを置かない代わりに人力で頑張った。まあただこれもそれでいいのか問題は残る・・あまりにも仕組みでうまくいくようにできていない。

良い社交の作り方を考えたい

結果は正直わからない、ただ満足な顔をゲストの方々はしてくれていた気がする。ただやはりポツンと立ってしまう人がでてきてしまうのもあったし、全員が満足する社交の場なんてないと思う。

一方で今後なんとなくリアルな場所での会話・対話の機会がAI時代にもっと必要になってくる気はしており、こうした広義の場づくりには興味がすごくある。F1も社交だし、こういった場の設計がカンヌにいったこともあるが上手いなーと思うことが欧米を見て思う。

今後もこの会をやるかはわからないが、日本に適した社交の場というものはどういうものなのかというのは問いとして考え続けたいと思う。

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おもむろに最近の資金調達ニュースコーナーをつくってみる。

食品業界の「裏方産業」ロールアップを推進する旭東ホールディングス、Dual Bridge Capitalより8億円を調達

ロールアップ系の企業。Dual Bridgeさんが入る理由がわかる。創業者も後継者社長として自社をターンアラウンドさせた実績を持つ人が、裏方のB2B企業のロールアップに挑戦していくための資金調達。こういった後継企業とEquity調達が混ざっていくのは個人的にも可能性を強く感じる。

EbuActionは「株式会社WAKA」へ社名変更し、Spiral Capitalをリード投資家として総額2.5億円の資金調達を実施

お会いしたことはないが、若くして起業した起業家としては存じ上げていた。Fortniteの受託と開発事業だったきがするが、Roblox事業になっていたのか。1つのプラットフォームシフトとしてRobloxは見逃せないのであろう。特に若年層に対しては圧倒的な滞在時間を誇ると思う。そこでIPも生まれるし、いわば次のYouTubeとして捉えると確かにわかる。日本の地の利としてはIPコラボがどのぐらいワークするかというのはありそう。あとはビジネスモデル、お金の稼ぎ方は気になる。

生成AI時代のエンタメスタートアップKOWROが30億円の資金調達を実施し本格始動

DMMからスピンアウト的にでてきたようだ。最初から30億円はインパクトあるすごい。Valuationとかが気になる。まだあまり中身は公開されていないが、AIキャラクターチャット事業は一つメインの事業になるようだ。この数年でもチャット事業は乱立してきているので、そのなかでどのような勝ち筋を見ているのか気になる。

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4年前にこの作品の脚本と監督と代表しかないときに初めて投資をさせていただいた。その時からカンヌに行くことは叶えたら自分も行くよ！という話をしていて、実際にカンヌで初公開ができるようになってしまったからには、それは行くしかないであろうと、そういう感じで投資家が行って何になるんだよという気持ちはあったが、行ってみた。

また映画祭という仕組み自体があまり自分の中では知らなかったこともあり、そういうのも学んでみたいということも思ったことも相まって、こういうのは機会があれば一旦行ってみようということで訪れた。

ワールドプレミアでスタンディングオベーション

弾丸スケジュールでいったので、実質2日半ぐらいしか滞在はしていないが、一番のメインはこの全世界で初公開をワールドプレミアとして、カンヌで行ったことに立ち会いにいった。映画祭に出す作品は一般公開をしていないもののみとなるので、試写会では自分は見ていたがこの作品がどのように受け入れられるかなとおもっていたが、終わった瞬間から黄色い声援とともに、スタンディングオベーションが始まりエンドロール中ずっとしていただいた。

作品自体は日本の話であったため、どこまで海外の人が解釈できるのかとおもっていたが、嬉しい反応をもらえて少し泣きそうになった。（試写のときは泣いた。いい映画なんです、本当に。今年中には公開なのでぜひ）

海外で映画見たことがある人にはあるあるかもしれないが、映画中に結構みんな笑ったりするのは久しぶりに海外で映画を見て新鮮だった。日本の静寂も嫌いじゃないけど、海外のように笑うところで笑ったりする映画体験もそれはそれでいいなと思えた。

これは2023年の7月に寿司を食べる代表の林さんと監督の門脇さん。3年後にちゃんと作品が完成し、カンヌに来れるとは想像を超えてくる。こういうのがあるからスタートアップというのは面白い。まあもちろんNOTHING NEWもまだまだ今からなのだけれども。創業4年の弱小チームがカンヌで監督賞に選ばれるなんて。こういう瞬間を味わうためにVCをやっている気がする。想像を超えた瞬間、無名だったものがなにかを成していく瞬間。そういったものに興奮するからこそこの仕事をしている気がする。どこまでっていも投資業というのはつまらないというか、本当に事を成し遂げるのは起業家であり、チームだ。たまにのこういった瞬間に仕事をしてよかったとおもえることはある。まあなんどもいうが、全てはただの通過点で、NOTHING NEWが成功したわけでもないが、こういった瞬間は少ないので貴重だ。

カンヌ国際映画祭という権威

カンヌとはよく聞くがなぜこんな権威性をもっているのだろうか、またどういう歴史なのだろうか。簡単にしらべると、世界で唯一の本格的な国際映画祭だったのが、イタリアのヴェネツィア国際映画祭だったらしいが、当時ムッソリーニの独裁時代にプロパガンダの映画が選ばれるようになったらしい。（そうおもうとヴェネツィアって未だにヴィエンナーレもあるし本当に文化がすごいな）
そのため、「政治に左右されない、純粋に芸術性を競う自由な国際映画祭が必要だ」そう考えたフランスの文部芸術大臣ジャン・ゼイをはじめとする有志一同は、フランス国内で独自の映画祭を立ち上げることをきめ、南仏の高級リゾート地「カンヌ」で行い。1947年からずっと毎年行っているものになっているそうだ。

フランス含めて欧州はそういった歴史に紐づくブランドが優位性の国だ。LVMHグループしかり、、そのような権威を与える存在が多く存在するのではないかという仮説をカンヌに行って思った。大衆が選んだものが権威になる感じが日本ではするが、ヨーロッパは貴族階級文化なのかわからないが、メディアが権威を与えている気がした。それは今回のカンヌで様々なパーティーの雰囲気やカンヌというものに選ばれれることが権威になっている感じも何か伝わるものがあった。この権威とブランドあたりは自分の考えたいテーマでもあるので、今後も思考していきたい。

映画祭というエコシステム

また同時に街をあげた映画祭というエコシステムも非常に興味深かった。祭りではあるので、一般の人も映画を見れるのだが、それ以上に社交の意味合いとビジネスの意味合いが混ざっていて、日本の祭りの雰囲気とも当たり前だけど違う感じ。コンベンションセンターでは、世界中から映画作品が売買されにきており、ゴリゴリのビジネスのミーティングが行われている。しかもそれが街中でも行われていた。一方で夜になるとレッドカーペット文化のようにセレブリティが社交の場としても使われている感じもあった。そのような場所には行けなかったが、今回の時期のホテルなんて1泊100万円のところなんてザラにあったし（自分もAirbnbで一泊6万だった）、パーティーなんていたるところであったし、正式なパーティーにでるためにはタキシードが必要だった（そんなところに自分は行く機会もないが）なので知らないところで社交的な要素も多く行われていたのではあろう。

このように社交とビジネスミーティングが混ざり合い、21時まで明るいサマータイムなことも相まってずっといろんな場所で人たちが話していた。祝祭的でありながらビジネス的でもある。こういう場所はこの権威性が壊れない限りまだまだ続くのだろうと思うし、AI時代に作品はたくさんつくれてもこういった権威というものは崩壊しない。カンヌに選ばれることという価値がエコシステム全体で担保されている感覚がした。

南仏はずるいよ、よすぎる

最後に余談だが、南仏はいいぞーという話をきいていたが、初めていってそりゃあいいだろうということを体感した。イタリアの料理や気候も残りつつ地中海料理、フランス料理の影響もある。そして海が綺麗。そりゃあ別荘地になるわ。レベルが高すぎる熱海みたいな場所だった。またこれは機会があればぜひ行ってみたい。いくつか写真を、、

最後はニースで、オフラインラブごっこをしていたNOTHING NEWチーム。

というわけで、たまに海外にいき刺激をもらうと活性化されるなーというのと、個人的には日本はアメリカと中国に挟まれているが、国としては歴史観含めて欧州に学ぶべきところは多いのではないかとおもっているので、これからも機会あれば欧州は行ってみたいし、権威・ブランドの作り方は考えていきたい。

とりあえずNOTHING NEWチームお疲れ様でした！ぜひ我々は宇宙人、今年公開なのでぜひ見に行ってください！その前にチルドも公開です！こちらもぜひ。

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時代通信#2 AIと身体性

身体性とか身体知みたいなものがこの数年よく言われているような気がしている（自分だけ？）が、なぜAI時代にそういった身体という概念に注目が集まるのかについて自分が考えていることを書いてみた。内容を少し見せるとこういった入りで書いてある。大体この文章の長さとしては4000文字ぐらいだ。下記のようなことが書かれている。

前号の振り返り／まずは「言葉の生成」がリプレイスされる可能性／ホワイトカラーの仕事は言葉・記号でできている／ホワイトカラーの仕事は言葉／記号でできている／Don’t think. Feel.／「仕事の世紀」からの転換／第二のルネサンス／宗教の時代？

AI時代のケアや他者の意味

もう一つのインタビューは前回に引き続き、哲学者の朱喜哲さんへAI時代にどのような変化が起きていくのかについて聞いてみた。AIの時代にケアは誰が担うのか？AIがその役割はリプレイスできるのか。そういったことを中心にお話を伺った。

個人的には、バザールを重要視しすぎた故にクラブ的なものが消えている意味をethicsの観点から深めれたところが非常に示唆深かった。

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AIとケアの倫理／「自立」と「依存」／ケアの能力主義的な側面／忘れがちだけれど最大の論点／インフラとしてのAIとガバナンス／すべてが「マーケット」になっている／AIと「ファイナルボキャブラリー」／「AIは他者か？」／他者が組織にいる意味／その企業らしさと倫理、倫理としての文化

ということで、#2も結構面白い内容になっているのではないかと。3回目だしつつ、紙で表現することの面白さと大変さあたりも、今回のあとがきでは書かせてもらった。新しいメディア像や、媒介の新たな方法は模索していきたい。

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今回は余白ということについて投資先のRENDEZ-VOUS代表の浅岡さんと話していたことで、これは今の時代の生き方に重要な概念ではないかとおもって何かに残したいと思って記録をしてみた。

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余白とは何か

仕事の世紀に我々は生きている。もちろん仕事自体はずっと続いてきているが、ハンナ・アーレントでいうLaborが多い時代に生きてしまっている気はしている。この余白の会を自分でききながら、このことに対してのある種対抗手段のWorkやActionというものが混ざったものが”余白”という概念で表現されているのかもしれない。

下記はAIに聞いてだした分類と特徴である。本編でも話したが仕事をすることだけがかっこいいという価値観、お金こそが絶対的なものになっていくなかで終わりなきLaborをしていくなかで、それだけではどうなのだろうか？というのが気づき始めているのかもしれないと思っている。これは世代なのか今の時代の空気なのかはわからないけれども。

だからこそ、遊びでも趣味でもなく”余白”という概念を用いて、浅岡さんは話しているのではないかと思えた。簡単なものではないけないと彼は話していた、多分それは気晴らしにしかならないからだろう。

お金と時間があっても幸せではない人はいる

彼が人間観察をするなかではやくからこれに気づいているのが慧眼ではある。余白というものそれに対してもちゃんと努力して得ないといけないというのは自分には刺さる。彼を見ていると遊び人/趣味人という感覚をもっていたが、その裏にはちゃんと努力して余白を見つけようとしている姿勢があるのだと思う。

ただ出社して働いて、家に帰る。この繰り返しの中になにが生まれるのか。それは家族という存在とくに、子供という存在ができるとおそらく何かは変わるのであろう。ただ昔書いたがそれだけが幸せと定義するには苦しすぎることもあるだろう。

自分は車をRENDEZ-VOUSに投資するまでは一つも興味なかった。高いし、タクシー利用のほうが都内においては全然安いだろうと。多分それは正解何だろうと思う。ただその意思決定に余白が入る隙はない。実際に勇気を出して買ってみたら、世界は広がった。車があるからどこいこうかとか含めて、ある程度能動的に人生や日常を捉えられるようになった。ただ経済的には多分意味はないし、車がないほうがお金は貯まるだろう。ただそういう価値観では見えない何かが求められている時代のような気もしている。

余白マーケット

隙間なく金融的感覚で時間を埋めていくことはある種簡単だが、それは正しいのだろうか。ただ一方で本編でも話したけど、趣味だけやっていてお金がどうでもいいという話でもない。なにかこの辺りの感覚を満たしたり補助する事業というのは今社会に求められている気もしている。それはNOTAHOTELやSANUのような別荘事業かもしれないし、RENDEZ-VOUSのような車の共同保有サービスなのかもしれないし、何か余白というのを軸にマーケットがあるかもしれない（このように結局は金のかたまりとして見てしまうVCっぽさがあるので、自分は余白マスターではないなとおもう）

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メディアがシーンをつくる

8年前というと、自分がANRIに転職したのが8年前なので自分のVC人生と重なるようにOfftopicはあったと思う。大学生のときにテッククランチを毎日見ていたように、多分この時代に学生をしていたならばずっとOfftopicを聴いていた気がする。さすがに社会人なこともあり、メディアへの滞在時間が減ってしまったが、そういった意味で日本のスタートアップシーンに対しての影響は大きかったと思う。特に自分も含めてConsumer向けの起業に興味がある人にとってはマストなメディアだった気がする。

ある特定のメディアがあることはシーンを作れるのではないかと思う。そのシーン感っていうのはやはり何か共通体験や共通の価値観をつくることによってシーンが作られる気がしている。Wiredが90年代のサイバーカルチャーをつくった、Rolling Stoneがロックを「文化」にした。日本でいえば、POPEYEや宝島がサブカルを、BRUTUSが大人カルチャーを。このように、ベネディクト・アンダーソンが言った「新聞が国民国家という想像の共同体をつくった」というように想像の共同体にとってメディアは重要だ、そのメディアがシーンをつくる。

オフトピックはそのシーンを作っていた気がする。USカルチャー/スタートアップ/インターネット文化的なものを届けてくれるものが、さまざまなメディアが2010年代前半はあったきがするが、テッククランチもなくなり、informationなどは有料化していき、そういったものに対してなかなか感度が下がっていた中で、オフトピックはそこを担っていた気がする。

そういったメディアは貴重である。特にVCはオフトピックがあったからこそ投資できたり、また起業家が生まれていたことは確かにある気がする。終わったときに言うなよっていうのはあるが、感謝をしているし、次なるこういうメディアが出てこないといけないなーと思うし、時代社という会社をメディア企業をめざしているかつ、こうやって文章を書いている身としても嫉妬とリスペクトを感じるメディアであった。多分ほとんど全ての日本のVCが似た感情を持っているのではないかと思う。

（＊COTENなどもそういった意味でシーンを作っているのは間違いない。）

ビジネスのシーンがアテンションにやられている可能性

いま流行っているメディアにおいては、別のシーンが作られている気がする。もちろんこのトレンドはいったりきたりするのかもしれないが、VCとしてはあまり好ましい動きではない気がする（このあたりは時代通信#0のテックロマンとリアリズムで描いた）

自分も小さいメディアをやっているが、どうすればシーンがつくれていけるのかについては興味がある。去年の令和人文主義みたいなのものシーン感はあった。そういった捉えるメディアや人っていうのは興味があるし、VC-Backgroundな挑戦のようなものをしていきたいと思える起業家を増やすためにも、職業としても考えないといけない問いがある気がしている。そういった意味でもオフトピックが終わるのは残念だが、新しいシーン感がスタートアップにも求められているのでもあるかもしれない。それはどういうものなのか自分も考えたいし表現したい。

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下記の記事で書いたインターネットオーラルヒストリーというカセットテープのZINEを売るためだ。

文フリ自体は数年前から訪問していて、何度も書いているが昔のSNSのような感じがあって個人的には気に入っている場所である。もちろんより昔のほうが、文フリも手作り感含めてあったのだろうだろうけども。それぞれがクラフトをもとに自分が好きなものを表現して誰かに伝えようとしている感じの空気感がいい。押し売りでもなければ、立ち止まった人と会話して気に入ったら買うみたいな感じの空気感がいい。ぜひいったことがない方は行ってみてほしい。

その文フリに一度は出店してみるかというのと、インターネットオーラルヒストリーの企画を考えたときに販売場所について考慮した結果、文フリで売ってみるかとなった。

まず文フリにでるのは抽選もあるが、東京だと会場が広いためある程度当選確率は高いのではないかと思う。参加費用は1.8万円ぐらいだった気がする(2ブース分とったから、1人だと1万円ぐらい？）

興味本位の売上規模推定

ざっくり収益計算をすると、26列ぐらいあって、横の行が46行あってそれが2行あるので計算をざっくりするために25列✖️100ブース✖️2（フロアが2つ）✖️1万円だとすると、5000万円ぐらいが出店の売上料金。今回の来場者数はでてないが1-1.2万人だと仮定すると、1500円が入場料なのでまあざっくり2,000万円ぐらいだとしよう。7000万円ぐらいが文フリ側の売上なんだと思う。ビッグサイト側が2ホールで貸切で、パッと調べた限りだと400万円だった。人件費などのコストはざっくりわからんが1000万円ぐらいだとしたら、収支としてはもろもろざっくり5,000万円ぐらいだろうか？本当か？ちょっと見逃しているコストもおおそう。空調費用、机やマイクのレンタル代とかなど含めて全然わからない。

ということで、本題の出展者として初めて文フリに参加してみた感想を記録しておきたい。

ブースの設定のノウハウがなさすぎた

日々仕事をしているとみんな同じだが前日ぐらいしか、ブース設定の準備はできなかった。そのためとりあえずポスターっぽいのをラミネートするのと、なにかホワイトボード的なものや、本などを立てるものが必要かもしれないとおもって、そういうったもろもろを100円均一に書いに行った。

そして到着してから、まずはブース設定をするときに本当に周りと比較して、やはりアテンションを得られるものというのが少なかった気がする。あれだけ5000ブースあるなかで、どのようにオッって話を聞いてみてもいいかというようになるのは改めて難しいなと思えた。フリーペーパーを配ったり、皆工夫をしているのをいざ出店側に立ってみるとわかる。いかにあれだけの中で目をとめてもらえるのかというのは重要な課題だ。

多分今回だとちょっと作品色がですぎて、そこまで文フリ的な偶然的な出会いと相性が悪かったのだと思う。あえていうならタイトルとかももっと惹きがあるようにしてもよかったのかもしれない、例えばだけどインターネットオーラルヒストリーという固い名前ではなく、2010年代のインターネットの青春を思い出しませんか？とか、インターネット育ちの世代へ向けてとか、もっと場をあるている人にオ！となるような仕掛けは足りなかったと思う。

ああいう場所でおお！って思ってもらうためには2秒で、私が興味あるものかも・私に届けたいものかもって思ってくれるものの方がいいのだと思う。そういった意味でタイトルや、なにで表現するほうがいいとおもう。もっともっとパーソナルな表現のものと相性がいい気がする。例えば34歳VC哀愁日記とかのほうが、スタートアップとかVCに少しでも興味をもってる人は足を止めると思う。そういった職業やパーソナリティに近いもののほうがいいと思う。日本ワインのワイナリー50個回った感想とか。そういう興味をもっと絞ったほうが足はとめてくれる気がした。

目的買いの人が多くありがたかった

そうはいいつつ、カセットテープは30弱ぐらいは売れた。この時代にカセットテープの表現のものを買ってくれて嬉しい。ほとんどが、時代通信とか元から自分のことなどを知ってくれている方々が来てくれて、買ってくれて嬉しかった。そういった人々と対面する機会ってのは多くはなく、FASTFOWARDのような1万円の雑誌も買ってくれた方が自分の表現とかに注目してくれて購入いただけるのは非常にありがたい限り。

手売りの良さっていうのはこういうところにある気はする。スケールはしないが、Depthがあるというか、印象には非常に残る。思い出としての深さがインターネットでワンクリックで売るのとは違う。インターネットのスケーラビリティも偉大だし、こういった身体を伴うトランザクションも同時に偉大だなとおもった。このバランス感覚が重要な気はしている。どちらかだけになると、何かが失われる気がする。

ある種のこういう場の提供というのは、オフ会っぽさの集合体みたいな良さがあるのかもしれない。例えば自分の雑誌とかだけを買いに行くのは面倒だけど、祭り的に他も面白いものがみれるかも！とか他の友人も出店しているから、みに行こう的なものができる。来場者側としてはコスパが良いというと良くない表現かもだが、一箇所いけばいろんな人とキャッチアップもできるという意味においては、そういう役割を文フリは果たしている気もしている。ある種の祭り的な。フリーマーケット的でもあるが、フェスティバル的でもある気はしている。

小さい集合の文フリも増えるんだろうな

かといって規模がでかくなってきているので、もう少し規模感とテーマ感を絞った文フリ的なものも増える気がしている。友人の瀬下さんもいっていたが、やはり規模が大きすぎて新規出展者にとっては本当に見つかるのも難しくなってきている気がするのが出店者としてでてもより思うようになった。そういった意味においては例えば短歌だけの文フリ、評論だけの文フリ、技術批評だけの文フリとかそういったものがあってもいいなと思えた。

次も文フリにでるかはわからないけれども、あの祭りみたいな雰囲気は好きなので、どうせ行くなら一旦出店もしてもいいかもとは思っている。ぜひこれを読んで興味をもった方は一度は行くと面白いので、ぜひ訪問をお勧めする。

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直近だとmedimoもそうだが、学生起業のある程度大きな額でのExitは素晴らしい。金がすべてではないが、ちゃんと必死にやってきたことが報われることがあるというのはスタートアップシーンにとって、今後起業家を増やす上でも大事なニュースだと思う。

今回は額が珍しく発表されており、約50億円でExitだ。事業領域もZOZOと近いので今後も成長が期待できるであろう。素晴らしい。南木さんおめでとう！

愚直にやりつづける起業家

High Linkはどこかで目立つわけではないが、ずっと愚直に事業を前に進めてきたと思う。自分が思い出深いのは、初期のマッチングアプリからPivotしていく中で、この事業アイデアを見つけたあと、週次で会員登録とCACなどをまとめて送ってくれという約束をした後に1年ぐらいずっと忘れずその報告をしてくれたことを思い出す。

そういった当たり前のことを愚直にやり続けることができる起業家とこの事業がいわゆるFounder Market Fitしていたように思う。これはかきはマンスリーピッチにだす動画で自分がHigh Linkの紹介をしたとき2020年ぐらいだったと思うが、前に進める力が強いというのを書いた。そういった力をもつ起業家がM&Aということで一旦報われることは重複だが非常によいシグナルだなーと思う

IPOもM&AもVCが本当は盛り上げたほうがいいが、むずい

こういうときにおめでとう！と盛り上げた方がいいが、お前らだれやねん？というようにVCは扱われるとも思う。やったのは起業家とそのチームだからね。あとM&Aもゴールというよりはまた新しい始まりだからね。

ただそうはいっても、素晴らしいことは素晴らしいことだし、こういうことがあるから起業家に憧れが集まるし、つぎの起業家候補がそだってくるので、本当はVCとかが盛り上げた方がいいとは思っている。が、、盛り上げ方がまだいまいち自分でもわかってないので、一旦こういうようにメルマガで流してみる。

いま憧れがね、スタートアップ起業家に集まりづらいきがするので盛り上げていきたい。VCとしてもそういう憧れがなくなると商売ができない。

いつかのオフィスとGMBの記憶（2018-2020）

というわけで、いつかの過去のオフィスとGMBのころの写真をいくつかピックアップした。南木さん、チームのみなさま！おめでとうー！

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最近登録をいただいた方もいらして、特に樫田さんのメルマガから同時に登録いただいている方も多くありがたい限りです。ぜひ面白いので、読者の方でもしご興味あればオススメです。樫田さんの影響でで、自分もメルマガはもう少し更新頻度あげたいなーとは思っております。ただより長文は紙のメルマガの時代通信に寄せる予定です。

A Voundaly by Hikaru

樫田です / Hikaru Kashida デジタル庁CxO, 普段noteやXなどでは余り書かない、舞台裏や思考などを日々書いてお届けするので、Subscribeお願いします。

hikaru 作成

今回は、時代社というものを今年自分で立ち上げたのですが、そこでインターネットオーラルヒストリーという企画を立ち上げました。インターネットの歴史を残すために、2010年代的なインターネットを振り返る3名にインタビューをおこない、カセットテープに残すという企画です。

なぜカセットテープなのか？なぜインターネットの歴史を残す必要があるのか。そういうことを書いてみました。2010年代的なものをどう解釈するのか、それなしには2020年代は語れないし、紡げないと思っております。ぜひ興味ある方は、文学フリマ東京でお待ちしております！！

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インターネットの世紀に生きてきた

私は1991年生まれで、物心ついたときにはインターネットがあった世代ではないが、小学校高学年ぐらいからPCをつかってインターネットに触れていた記憶がある。その頃はFlashなどが全盛期で、おもしろFlash動画を観たり、ゲームの攻略サイトを巡回したり、箱庭諸島や三国志のオンラインゲームをやっていた。

中学に入るとガラケーを持ち、iモードを利用してチャリ走のようなゲームをしたり、前略プロフィールでWebサイトをつくったりした。「ようつべ（YouTube）というものがすごいらしい」「Google Earthがすごい」と情報の授業で学んだのもこの頃だ。同じ時期に周りの明るい人たちはGREEをやっていた気がするが、自分は何かイキって、逆張りのつもりで手を出さなかった気がする。

そして高校生のときにiPhoneが発売され、手元にインターネットが広がった。ニコニコ動画の実況や動画にハマりつつあった。その後2010年に大学に入り、ガラケーからスマートフォンへ移行していき、様々なサービスやアプリが日々ローンチされるのを体感していた。アラブの春や震災での緊急連絡手段として、SNSというものがより広く認知されはじめたのもこの頃だったと思う。

私たちはそういう「インターネットの世紀」を生きてきた。そのインターネットの積み重ねが、現在のAI活用を成り立たせる膨大なデータを蓄えてきた。人の営みの多くがデータ化されてきた2、30年間だったように思える。

そうした中で、インターネットというワードや概念もいろいろ変化してきたであろう。この話は語り尽くされているので割愛する。何が言いたいかというと、自分が感じた2000年代後半から2010年代のインターネットの空気と、今のインターネットの空気は異なってきているのではないかということだ。去年、2025年を振り返るイベントとして「空気2025」というイベントを行った。その主題を「ポストインターネット・ポストリベラル」と置いたのは、特にAIが日常活用され始めたこの数年でもインターネットの空気は変わったし、今後もより変化していくだろうと思うからだ。

あの頃のインターネットの歴史を残したい

2026年に自分が考えたのは、「あの頃のインターネットとは何だったのか」を振り返り、その記録を残していきたいということだった。歴史としてインターネットというものへの語りを残していくことが、次の文脈につながるのではないかと。

ただ過去を回顧したいわけではなく、そのような過去の記録を残していくことが次の未来を作るヒントになりえるのではないかと思っている。文脈を紡ぐためには過去が必要だ。いつまでも同じように物事を捉えていても新しい文脈は見立てられない。過去のインターネットに対する感情や解釈を改めて学ぶことによって見える何かがあるかもしれない、そう思った。

そこで今回、インターネットの記憶を残す試みとして「インターネットオーラルヒストリー」を企画した。

カセットテープでオーラルヒストリー？

「オーラルヒストリー」とは、もともと歴史学などで用いられてきた手法だ。従来は公文書や新聞といった文字資料をもとに歴史を研究していたが、オーラルヒストリーでは「個人の語り」に注目する。客観的な事実だけでなく、「その時どう感じ、どう思っていたか」という主観や感情に焦点を当てて歴史を記録していく手法である。

この言葉をどこかで見聞きした記憶があり、事実ベースでの記事は多いものの、語りであの頃のインターネットを体現してきた人たちにインタビューした事例はあまりないかもしれないと思い、この方法で記録してみたいと考えた。

さらに、媒体はカセットテープに収録することにした。音声の語りだからPodcastなども考えたが、より生の感情や気持ちを出してもらいたかったし、それこそがオーラルヒストリーになると思えたので、誰でも聞けるような媒体でやるのは違うと思った。これはFASTFORWARDという雑誌をつくったときにも心がけたことだ、1万円にすることによって対象者を限定するからこそ届くものがあるのではないか。この数年は開かれすぎたものに対して閉じていきたいという思いがある。

そんなときに、この企画にも関わってもらっている、時代社のクリエイティブを依頼しているタカヤ・オオタさんのkernオフィスで目に入ったのがカセットだ。まず形がモノとしての存在感があり、サイズ感もちょうどいい。レトロな感じがオーラルヒストリーという企画とも合うと、その時直感的に思って、カセットテープを媒体に選んだ。

また、インターネットのほうが長く保存されると思っていたが案外そんなことはない。あの頃の記録や取材記事も、サービスが終了してしまうと、もう戻ってこない。意外にも、あの頃の記憶を蘇らせてくれるものほど、すでに終わってしまっていたりする。Podcastサービスが全て突然終わることはないかもしれないが、それでも意外にインターネット上に載せるのは脆い可能性がある。

あの頃のインターネットの語り部

そこで、誰にまず聞いていこうかと考えたとき、3名が浮かんだ。中川綾太郎さん、塩谷舞さん、高木新平さんである。

中川綾太郎さんは、2010年代のスタートアップ起業家の代名詞とも言える存在だ。学生起業でキュレーションメディアという発明を生み出し、その後もD2C領域などで活躍されている。「インターネットとスタートアップ」について語っていただくには、まさにベストな方だと思う。

塩谷舞さんは、当時からWebライターの第一線で活躍されていた方で、「しおたん」という愛称に馴染みのある方もいるのではないだろうか（現在は文筆家として活動されている）。オウンドメディア全盛期、ネット人口の増加とともにWeb記事の需要が爆発的に増え、ライター自身がメディア化していく流れの先駆けの一人である。その当時のリアルな空気感をぜひ伺いたいと思い、依頼させていただいた。

高木新平さんは、「よるヒルズ」などのコミュニティを立ち上げ、その後は家入一真さんのネット選挙を手伝い、インターネットの追い風を受けてブティックファームを設立された。インターネットの力を「政治」や「コミュニティ」の視点からどう見ていたのかを語っていただくのに、これ以上ない適任者だ。

まずは5月4日の文フリで販売予定

このお三方にそれぞれ90分たっぷりとお話を伺い、その音源をカセットテープに収録させていただいた。どれも非常に面白い話を聞けた自信がある。ぜひ興味ある方は手に取っていただきたい。

企画・デザインをいただいた、タカヤさんと店番やるのでこ-31〜32 (南3-4ホール)でお待ちしている！

どこで買えるのか？まずは、2026年5月4日の文学フリマ東京で販売してみようと思う。価格は文学フリマ限定で1本3,000円。当日は自分とタカヤ・オオタさんが売り子をしているので、見に来るだけでもぜひ立ち寄ってほしい。試聴用のカセットも用意する予定だ。

「カセットテープなんて聞けるカセットプレイヤーがないよ」という方にも、Jカード（歌詞カード）部分に内容の面白い箇所を抜粋したものを用意している。ただ、本当はカセットプレイヤーをなんとか入手して聞いていただけると面白いと思うので、強くおすすめしたい。

最後に

インターネットオーラルヒストリーといっても、どうしても自分と近しい年代向けのコンテンツになってしまったとは思っている。大きな言葉を使いながら、切り取っているのが2010年代中心になっているのは申し訳ない。

インターネットといっても定義は広い。自分が今VCとして働いているのは、あの頃のインターネットの影響が強いし、その当時のインターネットの空気を作ってきた人たちが、当時どう思っていて、いま振り返るとどう感じているのかについては聞けたつもりだ。なので、同世代ぐらいの人たちには深く刺さるコンテンツになっている自信はある。逆に、より若い人たちにとっては、当時の2010年代のインターネットがどういう空気だったのかを知れるものになっていると思う。

どうしても狭いインターネットオーラルヒストリーにはなってしまったが、その歴史をひとつ記録できたことには満足している。気になる方は、ぜひ文フリに足を運んでいただけると幸いである。

「文フリはちょっと行けない！」という方に向けては、5月中ぐらいにどこかで販売するイベントか方法を企画する予定なので、Xなどで情報を発信していく。気になる方はお待ちいただければ幸いである。

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時代通信という紙のメルマガをしていることは何回か宣伝をしておりますが、前回は無料でも読めるような#0でしたが、今回から#1として時代通信を発行させていただきます。

テーマとしてはAIと身体性みたいなことをテーマに書いたり取材したりしています。内容としては、自分の5000文字ぐらいの長文記事と哲学者のヒチョルさんへのインタビュー記事となります。

ぜひ下記から申込みできますので、2026年4月20日までの登録で紙で自宅までお届けします。

-申し込みリンクは下記から

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-時代通信説明は下記から

https://www.notion.so/317f3d7571ce80bd9034e0053128f390

【内容】

・AI時代の競合優位性は何が担うのか by @nakajish

・インタビュー記事：言葉は誰のものか——AI時代の記号接地と身体性 with 朱喜哲さん（@hee_verm）

・お知らせ：文学フリマにでるよという話

・編集後記

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AIが競争や人間にもたらす変化に着目

非常に当たり前の話ですが、2026年の出版物としてAIに触らないわけにはいかず、初回のテーマはAIにさせていただきました。多分次回もそう。というかどうせ多分ここから先はどうしても時代にAIが絡んでくるのは明白。

自分の文章としては、AIがこれだけ進展していったら差別化やMoatというものはどういうものが担うようになるのかというかという問いについて、自分なりの意見をまとめてみた話となります。AI時代に資金調達したお金をどこに使うのかということを考えたいとおもって、文章にしたものです。ぜひ感想をお待ちしております。

また、特に今回からおそらく定番になるであろう時代を考えている人に対してインタビューをしていくという企画で、哲学者の朱喜哲さんにインタビューさせていただきました。

テーマとしてAIの時代に入る時に、"人間は言語をどう扱うようになるのだろうか"という問い個人的には関心があって、もうこの1年でも自分で書く文字が減っていく環境のなかで、それがどのように社会や生活に影響でるのかを気になり、これはよし！ヒチョルさんに聞こう！となりました。

言語はいままでクラフトなものであったはずが、工芸品のようになっていくものになる可能性があったときに、人間性にどう影響するのだろうかということが気になっています。このインタビューは非常に面白いので、今回の号だけでも興味あるかたはぜひ申し込みください。1ヶ月だけの課金でも大丈夫です。

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Xの反応

-前回の号についての感想

去年自分が力をいれていたのが雑誌制作とこの人文奨学金だったので一つ自分の人生において大学時代からこういった分野に興味はありましたが、一つ人生でフラグが回収できたような気がします。ANRIでいる限りは止められない限りこの奨学金はやろうとおもっているので、ぜひこれを読んでいる方で周りに対象者の方いたらおすすめしてあげてください。

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ANRI人文奨学金第二期はじまりました。締め切りは 2026年6月7日

昨年に始めた人文の奨学金の第二期を開始させていただいた。前回と同じく50万円×最大10人と、今回はU25枠も10万円×最大5名で用意させていただいた。前回審査をするにあたってやはり研究している期間が長い人の研究に魅せられることが多かったため、今回はより若い人もとりあげたいとおもい実験的にU25枠も作らせていただいた。ただU25はもしかしたら採用しないかもしれない。これは蓋を開けてみないとわからない。

ぜひ周りの方や興味あるかたにオススメいただいたり、対象の方はぜひ申し込んでいただきたい！今回も面白い研究者の方々とお会いできるのを楽しみにしている。

-プレスリリース

https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000083.000040191.html

-募集要項など

https://humanities-staff-hash.github.io/anri-humanities-2nd/

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問いの重要性=未完の問い

昨年の今頃に、なぜ人文奨学金を作ったのかということに対して書いた。正直いうとここまで言語化を最初してやったというよりは、ずっとこういう人文知っぽいのには興味関心もあったが、世界や時代を見ていると多分まだまだ人文知が重要っぽいのにアンダーバリューされているなーとおもったことがきっかけだ。それを言語化したのがこちらの文章である。

改めて今回第二期を始めるにあたって、タグラインを考えようとなりそれを考えるにあたってやはり自分の中で重要だなと改めて考えたのは”問い”である。

AI時代において答えを今の知識ベースからなにか出すことは勝てないというか人間がする仕事でもなくなってくると思う。そうしたときに問いを生む、問いを考えるということは人間がまだやるべき仕事のように自分は思う。

また理工系学問全般というと多分違うし怒られそうだが、基本的には正解というものを解いたり、新しい未開の知を判明しにいくことが理工系の学問の素晴らしさ何だと思う。一方で人間や社会などを相手にすることになると、ずっと本質や正解というものが一義的には決まりずらいのが人文社の分野なのかなと個人的には捉えている。

ただそのような態度がいまの社会においては非常に重要なのではないかと思う。テクノロジーの発展だけでは社会が良くなっているかというとそうではないし、それをどう使ってどういう社会や未来を築いていくことができるかが問いとして重要だと思っている。そしてその答えも5年前と今だと違うかもしれないし5年後、10年後にも変化しているような気がする。止められれないテクノロジーの進化・発展に伴い、常に問いをアップデートしながら社会に対峙する姿勢がこれからのビジネスパーソン含めて必要なスキルではないかとも思う。

そういったことを考えたときに、常に完成しない”未完の問い”というものがこの人文奨学金を通して期待していることではないのかと思って、このタグラインと下記ポエムを書かせていただいた。

ANRI人文奨学金 第2期に寄せて ── “未完の問い”

ANRI人文奨学金の第2期を始めるにあたって、改めて、なぜベンチャーキャピタルであるANRIが人文知に対する奨学金を行っているのかを書いておきたい。

ビジネスの基本は課題解決だと言われる。問いを「解くべき課題」に変換し、答えを出していく営みだ。理工系の学問に注目が集まるのも、この「問いと解決」のサイクルを回せるからだろう。ANRIが別途行っている基礎科学の奨学金「未解の知」も、まだ誰も踏み込んでいない領域に立ち向かう研究者を支援するものであり、それは非常に大事なことだ。

一方で、人文知の力はもっと手前にある。答えを出すことではなく、問い自体を生むことにあるのではないかと思っている。人間や社会と向き合うとき、たった一つの正解があるわけではない。時代によって解釈は変わり、永遠に「解けた」とは言えない問いがある。そういう問いを考え続けられること——それが人文知の、何ものにも代えがたい役割なのだと個人的には捉えている。

だから第2期から「未完の問い」というものをタグラインに掲げたい。人間や社会には、完結した答えなどない。常に未完であり、だからこそ問い続ける価値がある。その未完の問いに向き合い続ける研究者を支援することで、問いを絶やさない世界をつくっていきたい。

私たちANRIは「圧倒的未来」の実現を掲げている。けれど圧倒的未来とは何か、社内で話してもひとりひとり答えが違う。それでいいのだと今は思う。世界情勢が揺れ動く今だからこそ、「これだけが正しい」というものではなく、多様な問いを持つことこそが、圧倒的未来をつくることにつながる——1期を通じて、そう確信した。

今回も、気概ある研究者を支援できることを心から楽しみにしている。

人文知ブームなのか

去年からそんな活動をしているといろんなイベントなどに呼んでいただいた。本当にありがたい。ゲンロンのベンチャーキャピタルはなぜ人文系に投資するのか？とか、De-ciloのイベントにも呼んでいただいたり、1月には”いま人文知の現場はどこにあるのか”という大阪のイベントにもよんでいただいたり、ゲンロン総会にも登壇させていただいたりした。

正直自分は特に人文知系の研究者でもなければなんでもないので、ありがたいが身分不相応だなという感覚もありながら、いろいろ出させていただいた。多分ビジネスでさらに金融のどまんなかにいる人間がそういった人文という分野に興味をなぜもつのかが不思議だったのかもしれない。
個人的には社会は人間によってできていて、すべてつながっているのだからビジネスパーソンがそういったものに興味をもつのは当たり前なのではないかとも思っていたが、多分いろいろタイミングなどもあいまったのだろうと推測する。

多分ビジネス業界の人はしらないかもしれないが、令和人文主義という言葉も昨年自分も目にすることが人文っぽい業界の人のXなどを見ていると増えたように思える。哲学者の谷川さんがそういう現象があるのではないかということで名付けたものだが、それがいろいろ語られ始めたのが去年末ぐらいだった。

そういう意味において、社会においてまだまだ弱い火だがANRIで自分が人文奨学金を始めた年に少しそういった分野にも熱が入ってきているように感じる。

金融的身体感覚の限界と反動

ではなぜそういうことが起きているのだろうか。正直わからないが、個人的な仮説を話すと、金融的身体性/身体感覚にこの数十年かけていろんな人が染まってきたが、その未来に何があるのだろうかと不安になっているからではないだろうか。

金融的身体性っていうのは自分の造語である。金融化された主体性といってもいいのかもしれない。身体性 ＝ そのからだが、どう知覚し、どう動き、どう関係するかという“あり方”としたときに、単に「金融っぽい考え方」ではなく、期待値、回収可能性、流動性、レバレッジ、リスク管理みたいな感覚が、思考のレベルを超えて、反応や習慣のレベルにまで沈み込んでいるように現代の人はなってきているのではないかという仮説がある。

例えばなにかを買うときに資産性があるのかどうかというものは当たり前に全てに意識されてしまうし、なにか意思決定をするときに金銭的/金融的な意思決定が正解、自分の資産を最大化することが正という前提を疑わない姿勢が染み付いてしまっている。

例えば2010年代的な語り口でいうとやはり成長であり、自分のキャリアをどう上げていくかみたいなものをメディア中心に語られていたように感じる。その前も勝間和代さん的な、自己成長・自己啓発的な文脈がずっと合った気がする。その当時おぼろげに覚えているのが、英語とITと会計をやれば年収があがる！みたいなナラティブがあったように思う。（今おもうと全てほぼAIで代替される可能性があるが）

一方でそのような先にあるのがアメリカ的な社会であるとしたならば、そのような社会に住みたいのかなりたいのか、本当にその金融的身体性が染み付いた先に幸せがあるのだろうかということがでてきたのが2020年代なのではないかと捉えている。これを勝手にNewspicks的実存の危機とよんでいる（Newspicksのみなさますみません）と、先に紹介した大阪のイベントで少し刺さった。

新自由主義的なものへの行き詰まり

そのような時代を漂う空気感はいろんな形で表出している気がしている。金融的価値観に基づいていくと、西洋の敗北でトッドが語る”宗教的空虚こそ新自由主義の究極の真理”という表現はあるが、ネオリベ的な感覚の先にあるものへの絶望感という意味においてアナロジーとして捉えることができる。同様に齋藤ジン『世界秩序が変わる時』にも下記のように、新自由主義的な世界観のパラダイムシフトが起こることを予言している。

宗教ゼロは道徳ゼロであり歴史ゼロだ。欲望しか信じられなくなった個人は小さくなり、互いに極端に不寛容になる（西洋の敗北）

２０２１年以降、私は世界のプロの投資家に対し、「新自由主義的な世界観に支えられてきた既存システムは信認（コンフィデンス）を失った。根幹世界観へのコンフィデンスが崩れた以上、パラダイムシフトが発生する」（世界秩序が変わる時）

アメリカ社会におけるカトリックの宗教的なものへの回帰などはこういったパラダイムシフトの中で起きてきているものではないのかと捉えている。そういった共同体への回帰的なものが2020年代のトレンドであろう（安全保障・主権的なテーマ含めて）

しかし日本においては宗教的なものはタブーぽくなってしまっている。その中で、自分の言葉でいう金融的身体性を脱却していくためには何をしたらいいのだろうか？ということが今問いとして問われているのではないかと思っている。そこにおいては一つは参政党的な共同体への回帰や陰謀論的な流れの動きにのるとかもあるだろうが、乗り切れない人も多いだろう。

そういったときに社会や人間とか生きる意味とかそういったものを哲学的態度によって捉える必要性があるときに、今の人文知的なものへの関心が高まっているのではないかと思っている。そこに今の新自由主義からのパラダイムシフトや、金融的身体性/金融化された主体性からの脱却への希望を見出しているのではないか。

ただ勘違いしないでほしいが自分はお金は好きだし、ビジネス的価値観は好きである。一方で確かに行き過ぎた金融資本主義も感じでいることも確かである、その資本主義と美学的なバランスがとることが重要な気はしてるが、これ書くとまた長くなるので一旦割愛。

何が言いたいかというとそういった時代の価値観の変化のタイミングのときに、こういった人文知というものが新しいパラダイムシフトへの手がかりとして見立てられているのではないかという仮説がある。あっているかはわからない。

ニューアカデミズムの韻

また、これもよく言われる話ではあるかもしれないが浅田彰などのニューアカデミズムの韻を踏んでいるという指摘はある。ニューアカ（ニュー・アカデミズム）」は、1980年代前半の日本で、大学の専門知をポピュラーな文体と編集術で一般読者へ流通させた知のムーブメントだと知られている。

この1980年代はバブル崩壊前で、空前の好景気だったのではないかと思う。また学生運動的な活動は失速しており、資本主義的消費社会が急速に浸透していった。そんな情報化社会/消費社会へと変化が激しいときに時代をどう読むかについての一つのヒントとしてそういったブームが形成されていたように思う。

これは今のテクノロジーや特にAIなどの外部環境の急速な変化と一般的には今は日経平均含めて非常に高くついている。インフレもあるが好景気とも言えるだろう。更にウクライナ侵攻もあり、自由民主主義が勝利していたという幻想も打ち砕かれ、更に新自由主義的な価値観も限界が迎え、いわゆるリベラル的な価値観も反動をくらっている。そうした中で何をしんじるべきか含めたニーズというものが浮かびあがりやすい時代になってきているのではないかと思う。

そういう意味においては韻をふんでいる気がしている。なのである種のブーム的な要素もあるのであろう。ただ注目されていくことは良いことだと思っていて、悲観的には捉えていない。一方でこれさえも資本主義の論理にまきとられすぎるのも違うとは思う。絶妙なバランスが必要であろう。

自分もまだANRIでいるうちに許されている限りは奨学金やこのあたりの問いはずっと考えていきたいと思っている。まあなにがあっても自分の人生はこのあたりの問いのゾーンからは抜けれないんだとも思う。なので、今後も人文知といった分野がどのように社会と接続されていくのか、どのような見立てになっていくのかはライフワーク的にも考えていきたい。

何はともあれ第二期応募お待ちしてます

と、つらつら書いてきたが、このnoteの目的はANRI人文奨学金の第二期始まりましたよー！ということだ。ぜひご応募をお待ちしてます。

-プレスリリース

https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000083.000040191.html

-募集要項など

https://humanities-staff-hash.github.io/anri-humanities-2nd/

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このメルマガをゆるく続けてはや5年ぐらいは経っているのではないかと思います。いつもメルマガ受信をしていただき、ありがとうございます。混沌としているXのタイムラインのいちポストではなく、誰かのメールには確実に届くということが何か文章を書く人にとってどれだけありがたいことか。このメルマガを続けていなかったらそこまで文章を書くことはなかったと思います。初期から登録したり読んでくれたりしている方ありがとうございます。

このメルマガなどでも書いてきたのですが、時代社という自分の会社を立ち上げたこともあり、そろそろこのメルマガもタイトルや中身をリニューアルしていこうと思っております。

長文コンテンツやインタビュー記事を紙のメルマガ=時代通信へ集約

今後はより今までのメルマガの内容のボリュームがある内容は、時代通信という紙のメルマガにして実際に冊子でポストに届けていこうと思います。これまでも長い文章、具体的には5,000文字以上の文章をよく書いてきたんですが、自分でも読んでいてwebやメルマガだと読みづらいなと思うことが増えました。

一方で紙の媒体でそのぐらいの文章量を読むのには慣れているし、記憶にも残るなということは自分の実態感としてもあるため、今後気合をいれて長文で書くコンテンツや、インタビュー記事などは時代通信へ集約してみようと思います。（この紙のメルマガもとりあえず最低限1年は続けようとおもっているのですが、これもどうなるかは今後次第。2026年4月現在は）

なのでぜひ、1ヶ月に1度だす紙のメルマガの時代通信興味もってくれた方はぜひご登録をお願いします。

登録URL：https://buy.stripe.com/8x28wRgp16KH1jmeE0dEs00

説明URL：https://www.notion.so/317f3d7571ce80bd9034e0053128f390

2026年4月号は執筆中で、AI時代のMoat/競合優位性についてと、哲学者の朱 喜哲さんへ、AI時代において言葉をどう扱うか/AIとどう考えていくかについてのインタビューした前半を載せる予定です。2026年4月20日までに登録いただければ紙でお送りさせていただきます。

メルマガは時代編集会議という名前へリニューアル=>X以上、時代通信未満へ

では、このメルマガをどうしていくのかというとこれも暫定的なのですが音声コンテンツである、時代編集会議というものを時代社を立ち上げてからやっているのですが、その内容のサマリーを中心に更新をしていこうと思っております。他には読んだ書評や行った場所など含めてXに書くには字数が長いが、時代通信よりは字数が短いものはこちらで情報を発信していく予定です。時代通信ほどの長文にはならないようにしていく予定です。

更新頻度含めてまだこちらも手探りですが、次の#100が一旦区切りとしてそのような運用をしていこうと思っております。よろしくお願いいたします！

時代編集会議とは

時代のことを考える会議というので、今の時代にとって重要な問いをゲストと一緒に考えたり、ひとり語りしたり、イベントやったりする予定のものです。またこの時代社をどうしていくかもこの会議を通じていろいろオープンに会議していければなと思っております。そういったことを語っている初回は下記から見れます。

今すぐ登録する

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時代編集会議：編集という行為はどういうことなのか（ゲスト：編集者 藁谷周太郎）

株式会社ソラジマの藁谷さん、kernのタカヤ・オオタさんを迎え、時代社/ANRIの中路とともに「編集とは何か」を起点に話した回。少女漫画編集の現場で、作家と社会をどうつなぐのか、ヒットやIPはどこまで設計できるのか、そしてアルゴリズムの時代に“雑誌的な偶然”をどう取り戻せるのかを掘り下げます。思想、美学、批評、紙の未完成性、東京と地方の感覚差まで横断しながら、編集をひとつの表現として話し合ってます。（＊音声が多少聞きずらいこともあるかとおもいますが、申し訳ありません）

-Keywords
編集者藁谷周太郎/少女漫画の競合は恋リア/編集は集めて編む/良い原稿を得るために何でもする/作家と社会の橋渡し/暮らしを蔑ろにしない/作家と同一化しない/シラケつつノリ、ノリつつシラケる/少女漫画作家はデビューの順番がある/編集部期待しない作品が大きくハネる/他人に強い否定する意味/可能性を消す作業/意思をこめてるときは伝わらず、意思がないのは伝わる/運動神経が良い悪いネーム/雑誌がSNSによって解体された/レーベルの難しさと重要性/目的なき合目的性/自分の無頓着さにきづけるか/スーパーの陳列美学/東京論/コピペの街/コンテキストを意識/語り不足/批評と編集はセット/批評論賞?

-感想

編集という行為について、もともと非常に興味がありその仕事を突き詰めようとしている藁谷さんとこのタイミングで話せたのは非常に良かった。VCの仕事も編集的だとはおもっていたが、やはり漫画編集者はもっと漫画家との距離感が近いし二人三脚感は全然違う。漫画にも責任を持って口出しすることができている。

やはりVCとしてはそこまではできてはないない。やっている人もいるのかもしれないが、事業をずっとしている起業家にどこまで介入できるかは正直難しいかもしれないとも思えた。

“よすみ”という漫画レーベルの立ち上げにあたってこだわりや執念に近いものを感じた。そのぐらいまで編集やモノを創るという行為にこだわれる藁谷さんを純粋に尊敬する。

2時間ほどの長いものだがぜひ編集とはなにか、また今最前線で活躍している編集者の思考の一端を見れるものだとおもうので、ぜひ聞いてほしい。

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そういったなかでも文章を書くという行為は結構好きなので、時代社となっても続けていきたいとなったときに思いついたのが紙のメルマガでした。このメルマガ自体をどうしていくかはまだ編集中（という名の棚上げ中）ですが、ぜひもしよければご一読いただき、興味持っていただければ登録いただければ幸いです。

このWhat’s To Comeも名前やコンセプトは少し変わりますが続ける予定ではあります。一方でより尖った表現とかインタビューなどは時代通信にうつしていこうとおもってはいます。

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時代社の存在理由

なぜ時代社を設立したのかについては前回の記事に書いた。ここでは2026年の3月段階での、時代社が考える今後の指針について書いていきたい。

時代社は“時代に問いを立てる“を現状仮のミッションにしている。やっていきたいことは“問いと編集”だ。大袈裟に言えば、時代を編集していくことを試していきたい。

ベンチャーキャピタルは、問い（課題）に対して、VC-Backgroundな方法（急成長が可能orさせたいという意思がある）で解決しようとする企業に投資をする仕事であると解釈している。

時代社は、“問い”を表現する会社にしていきたい。今、どういう時代なんだろう。どんな問いが必要なんだろう。そういった問いを考えることは、ベンチャーキャピタルの仕事にも繋がる確信がある。これまでにもメルマガや文章などで考えてきたが、時代社の活動を通じて、より一層問いを見つけ、それをさまざまな形で表現していきたい。

これは編集者の仕事にも近いとも思っている。編集者でもない自分がこんなことを書くのはおこがましいと重々承知しつつも、VCという仕事は編集のような要素がある仕事だと思う。

起業家は、やりたい・実現したい社会の理想像をもっている。この理想を実現するための手段の一つとして資金調達をするわけだが、その際には「なぜこの理想を実現することに価値があるのか」「なぜこの会社に投資するべきなのか」を資本の世界の言語に編み直す必要がある。

このようにして起業家のパッションやアイデアと投資戦略を繋ぎあわせ、ナラティブを紡いでいく作業はまさに問いを起点に社会を編集していく作業のようであり、またある時は資本の世界との翻訳・通訳をするようでもあると感じるからだ。

時代社＝ブティックメディア？

時代社はどういう会社を目指すのか？と聞かれたら、ブティックメディア企業として運営していきたいと思っている。ブティックという言葉の意味合いは、小規模（ほぼ1人会社であるため）であるためにニッチだが独自の視点で情報を編集し届けていきたいと思っていることとつながる。そのためにはリアルさ、肌触り感、身体性、クラフト感みたいなものを大事にしていきたい。

去年出した雑誌のような実物のあるアウトプットやプロジェクトを、この会社でもおこなっていきたい。一方で肌触り感、身体性を大事にするからといってインターネットから完全に離れるのかというと、そうとは思っていない。流通手段としてのインターネットがもたらした功績は絶大だ。こうやってこの文章が自分が直接は知らない誰かのもとへと届くのは素晴らしい技術だ。

空気2025のイベントでリブセンスの桂さんも話していたが、昨今はインターネットがもたらした功罪の、罪の方が目立ちすぎているというのはそのとおりな気はしている。一方で多くの方が指摘するようにSNS、特にXは表現の場として適切かというとそうではないであろう。

今ここで書いている時点でも表現の手段は特に限定していない。ブティックメディアであるからには、どの媒体でどんな表現をするかはトライアンドエラーでやっていくのだろうと思う。実体感がある雑誌などもやれば、ライブ配信・動画などにも取り組んでいくのだろうし、結局全てやっていくしかないと考えている。

まずこの先1年ほどはベンチャーキャピタルのGPとして全力で働きつつ、時代社としては実験の年にしたいと思っている。2026年はリアルへの回帰のような流れが社会で起こっている気がしており、その流れを汲んだメディア構築を試してみたい。

立ち止まって考えるメディア => 時代通信

2026年から新たな実験として、時代通信というものを始めてみたいと思っている。まずは、毎月時代について考えるヒントになるものを編集して、紙で配布していこうと思う。

前述したように、2026年の実験ではリアルさ/実物についてこだわっていきたいと思っている。空気 2025のイベントのテーマにもしていたが、ここ1年ほどは「ポスト・インターネット」ということを考えざるを得なかった気がする。2025年は特に、AIの発展とともに文章などは大いに書きやすくなったがあまりにもコンテンツが量産され、何を見ていいのかわからない、情報過多のカオスを招いている。

そんなときに、ポストに投函されている地域情報誌などを目にして、「こんなお店ができたんだ」と思う時間は結構好きだなと感じた。手作り感あふれるこの小さな冊子の、手触り感、が今時代に必要なのではないか。こういうものが、一周回って人を立ち止まらせる力をもっているように感じた。

忙しい日々の中で、立ち止まって時代について少し考えられるメディアとして時代通信を試してみたいと思う。月に1,000円で、月1回ポストに届くものをまずは会社として試していきたい。これまで自分が書いてきたメルマガの内容が少し多くなったバージョン（時代を考えている人へのインタビューなど含めて）になって手元に届くという認識でいてくれればいい。（内容は構想中だし、毎回ある程度最初は変わるかも）

初回は【JIDAI】というプロモーションコードを入れてくれたら無料になるので、ぜひ下記のURLから一度申し込みいただけると幸いである。最初の配送は3月の最終週を目指している。

https://buy.stripe.com/8x28wRgp16KH1jmeE0dEs00

時代通信についての詳しい情報は下記ページから

https://www.notion.so/317f3d7571ce80bd9034e0053128f390?source=copy_link

動画は必須だが模索 => 時代編集会議

この時代において、動画や音声というフォーマットからは逃れられないだろう。テキストを読む人は、残念ながら長期的には少なくなっていく気がしている。文字を読むというのは少し贅沢/ラグジュアリーな体験になっていくのではないだろうか。

文字が後退し動画が前景化していくことは明瞭だ。時代を考えるということをこの会社の存在意義としている身としては、表現として動画は避けて通れないだろう。

ただ正直動画でどういう表現をしていくかは今では決まっていない。時代社の2026年の活動のなかで動画を使った良い表現方法が見つかればいいなと思っている。

一旦その実験として「時代編集会議」というネットラジオ的なものを始めてみたい。自社の会議をダダ流しするようなイメージで流してみようと思う。ぜひYouTubeかPodcastを登録いただけると嬉しい。

・Spotify

YouTube：https://www.youtube.com/@jidai_edit

思想/デザインの時代

kernのタカヤ・オオタさんに時代社のArtwork/クリエイティブ・ディレクターを依頼している。元から友人であるということもあるのだが、AIの時代において機能性より思想というかそういったものが重要になってくる予感がある。業界内では、SaaS is Deadという言説がでてきているが（個人的には劇的な変化ではなく10-20年ぐらいかけて起こる変化な気がしている）、ソフトウェア産業さえも機能性での差別化が難しくなっていく中で、より思想や人格を出す必要性がでてくるのではないかという仮説がある。

会社を表す思想を伝えるために、このように言語で書くことも大事だが、非言語的なコミュニケーション（CIやデザイン）という形で表していくこと、ある種のアート性みたいなものがより重要視される時代がくるのではないかと考えている。2026年の時代社としてはArtworkにもこだわっていきたいと思って依頼させていただいているし、単純にアウトプットのデザインだけではなくどういうイベントやどういう事業を行うべきか含めてすべて相談している。

時代社のこれから

正直VCをやりながら、どこまで時代社としての活動をやっていけるかについては未知数である。一番優先度が高いのはANRIとしての仕事だ。それはかわらない。一方でよりよい投資をしてリターンを出すためにも、VCだけをやっていても広がりがない可能性があるから、こういったことを試している。

前の記事で書いたように可能性の拡張のためにも時代社の活動も必死に取り組んでいきたい。

今決まっていることとして、時代通信と時代編集会議はやっていくので登録いただけると嬉しいし、こういうことを一緒にやってみるのはどうだろうというアイデアがあれば連絡いただければ幸いである。

info@wejidai.jp

Appendix：文フリ東京にでます

毎回出たいなと思いながら2年ぐらい？出てなかったので一旦文フリにでてみることにした。それまでに作りたいものがタカヤさんとあり、制作にとりかかる予定である。ぜひ今年の5/4に現地でお会いしましょう。

もうXなど含めて情報発信させていただいており、後追いとなってしまって恐縮でうsが、ぜひもしどういう意図で6号のGPになったのか含めてまだ読んでない方いましたら一読ください！

-ANRI6号

https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000081.000040191.html

-時代社設立

https://note.com/nakaji_memo/n/ndb9ed95767d5?from=notice

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なぜ上記のような意思決定をしたかについてはだいぶ赤裸々に上記の記事などで書いてみたので、今回はちょっと別角度からなぜANRIでGPをやりながらも、時代株式会社もやるのかについて書いてみたい。

Entrepreneurshipのあり方

綴りが難しいで有名な、Entrepreneurship。日本語でいう起業家精神。英語書いたりうったりするとき大変。広義でいうと自分はこの起業家精神を持っている人が好きだ。

そもそも起業家精神とは何なのか。少しリサーチしてみた。
18世紀の、フランス系経済学者リシャール（リチャード）・カンティヨンが「entrepreneur（企業者）」という言葉を用い、リスクを取る事業主体として位置づけたことがはじまりのようだ。カンティヨンは社会を大きく「固定賃金をもらう人」と「収入が不確実な人」に分け、その後者の代表がentrepreneurだと考えたらしい。あるマーケットの機会に対して収入が不確実になる可能性があってもリスクを取っていくことが、entrepreneurだと。

その後シュンペーターが、よりその考え方を引き継ぎながら、企業者（entrepreneur）は新結合を実行して、経済の地形を塗り替える行為ということに昇華していき、ドラッカーでより言葉として定着しだしたらしい。

ざっくりいうとやはり不確実性なものに対してチャレンジしていく姿勢であり、新しいものの見方や結合を見つけて、経済行為を拡大していく人なのではないかと個人的には解釈した。

そういったときに確かにスタートアップの起業家とはEntrepreneurshipが、相性がよいのかもしれないと思えた。テクノロジーとマーケットの結合を実行して、新たな経済活動を生み出すしていることが多い。

自分もそういう人たちを支援することが好きだし、そういった精神を持っている人が好きだ。しかし必ずしもそれは自分で起業を最初からやることだけが、もしくはVCから調達することや、テクノロジー企業であることだけがEntrepreneurshipをもっていることと同義なのだろうか。いやそんなことはないだろう。

世の中には多種多様なEntrepreneurshipを持つ人がいてよいしそういった人たちが様々な不確実性が高いものに、新結合を実行していく世の中が自分は好きだなとおもった。それにおいて起業もある種の手段である。起業家以外でもアーティストや小説家や漫画家などもそのような志を持っている人もいるだろう。

様々なEntrepreneurship（起こすEntrepreneurship、紡ぐEntrepreneurship）

そういった中で今回の自分の意思決定を肯定したいからということかもしれないが、起こす起業家精神だけではない、起業家精神を自分では見出していきたい。紡ぐ起業家精神というものも重要なのではないかと考えている。

起業家精神というと、独立や代表みたいなことがいち早くイメージされるが、例えば大企業で出世して代表に近い地位を目指して社会に対して不確実なことをチャレンジして経済活動を行う志も、Entreprenuershipそのものではないかとも思う。

今回は自分は独立はせずに、ANRIの中での出世をしながらも自分のメディア会社である時代社を立ち上げた。これも一つの起業家精神なのかなと思ったりもする。誰もあまりやってないような座組にチャレンジすること。

激動期には起こすEntrepreneurshipが羨望を浴びるし、実際起こすことは非常に大変なのでリスペクトをするべきだしあるが、例えば今の時期においては紡いでいくEntrepreneurshipというのも重要なのではないだろうか。

内部留保がこれだけあるような日本企業において例えば昔のYAHOOの川邊さんのように、M&Aしたあとに代表までいくというようなルートがより増えていく気がする。政治の世界がだいぶ今回の選挙で若がえったように、なにか自分で起業するいがいにもEntrepreneurshipを持った人が様々な場所で紡いでいく必要性があるのではないかと思う。すこしスタートアップ含めて”起こす”方に比重が寄りすぎていた気もしている。今後はより大企業の代表や幹部にもっと若い人がなっていくみたいなのも同時に怒らないといけない気がしている。

Legacyをどう紡ぐかということも日本企業においては重要な気がしている。もちろん新しい企業をつくるのを見すぎて来ているからということもあるかもしれない。

このようにEntrepreneurshipというものも単純にスタートアップでVC-backgroundっていうのが定義上も近いかもしれないけれども世の中には様々なEntreprenuershipがあっていいんじゃないかという提案のためにも、自分もある種中途半端だし、ある種新しい挑戦をするために、ANRIの6号GPと時代社ということをやってみることにした。この挑戦がどうなるのかはまだわからないが、多様な起業家精神を持つ人がふえればいいなとおもっているので、この選択がそういうことを考えている人の一助になれればいいなと思う。

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メルマガのテイストは変わるかも・・？

もう少しでこのメルマガ も #100ぐらいがきてしまうぐらい、4年ぐらいゆるく続けてきた気がする。実は去年後半からこの時代社構想はすすめていたので、少しこのメルマガの更新が週1から不定期になってしまっていた。

今後はおそらくこのメルマガもつづけていくが、自分の今は個人活動だったものが時代社の1つの事業になる気がしている。ぜひいくつかアイデアはあるのでまたここでお知らせをさせていただきたい。

2026年が始まり、仕事始めると一瞬で正月モードは終わってしまう。正月のあの内省な感じと街が浮かれている感は結構好きなんですがね、、ということで毎年恒例というか、もう誰のためというか、業となっている気はするのですが、続けていくことが重要という感じで今年の投資テーマに関しての所感を書いていきたい。過去作は。2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、2025年。今回で8作目だ。VC辞めることがあるまでは、出来が悪くても一応続けたい。

この数年はメディア特集など含めて2026年の将来予想みたいなのがだいぶなくなってきた。まあ正直気持ちはわかる。毎回これを書きながら別に将来を予想してもそれどおりにいくことはないし、1年のトレンドなんてそんなに面白くない。エンタメとして面白くするなら10年後や5年後ぐらいのスパンで考える方が面白い気がする。

AIは間違いなくトレンドではあるとは思うが、そこまでみんな考えているのであえてそこまでフォーカスはしない。いままでいろんなテックトレンドはあったが、2010年代が結局スマホシフトがテーマであるなら、明らかに2020年代というのはAIシフトがテーマであろう。「AIが“機能”をコモディティ化する → 選択・差別化が“印象・信頼・体験・共同体”へ移る」みたいな流れはありそうではある。またそのコモディティになること、平準化していくことへの反動としての領域も多くこれからでてくるであろう。

一方で今はVCマネーなどでAIコストが安く利用できているが、例えば勝者が決まってくると必ずコストは上がってくる。そして使う場面が減っていくという可能性もあるかもしれない。Uberなどの戦いを見ていてもわかる。それを考えると色んな意味でAI狂騒な2020年代だったね・・と歴史的に語られるのかもしれない。

全体的な書いていた所感としては、2026年は、AIによる“最適化”が進むほど、反動として 身体性（疲労回復）・場所性（オフライン体験）・意味（スピ）・共同体（共鳴）が価値になる年だと思う。
その上で、世界側の構造変化に伴い、国家・インフラ・CAPEXの重い領域にも資本が集まると考えているというのがざっくりとした予想だ。

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疲労回復マーケット

2025年も日本人は疲れていた。疲労は国民病である。またその回復は産業になることが改めて確認できた気がする。世界的に同様に、疲労というものは続いているテーマであろう。それは身体的なものもあれば、精神的なものもあるであろう。現代の人たちはずっと疲れている。多分。。

2026年はリカバリーウェアとシャクティマットが市民権をえた年ではあったのではないか。シャクティマットがどのぐらいいっているかはわからないが。その前年はヤクルト2000とかがその存在であっただろう。

2026年に限らず、ずっとこの疲労マーケットは何かしらある。また投資テーマというか時代のご機嫌を本屋の売れている本で見たりするのだけれども、疲労の取り方みたいなのがずっとテーマとして漂っている気がしている。そこに昨今のSNSなどの逃げ道がない感じからも、疲労がインターネットをみても蓄積され、なにをしていても蓄積されている気がする。逃げ道/逃げ場が必要だ。そういった広義の疲労対策マーケットはまだまだ伸びるだろう。

思えば”なぜ働いていると本が読めなくなるのか”という三宅さんの本もこの疲労に関する本だったと個人的には捉えている。ノイズを切り離した世の中において、ノイズの重要性でありそれは疲労からの回復にもつながる気がしている。

そこでは多分インターネットから離れる、体を動かす、自然に触れる、人と会話する・笑う、何かに没頭するみたいなのがキーワードになってくる気はしている。サウナブームやお笑いブームも、多分疲労対策マーケットにあたるのではないかとも思う。今年もまだまだ日本人は疲れている。そういったものを潜在的に狙ったサービスや事業は伸びていくだろうし、投資は検討したい。

場所性への回帰

前述の疲労にも近いかもしれないのだけれども、疲労の原因の一つはスマートフォンやPCの見すぎであり、そういったインターネットの空気からの印象みたいなのはあるのかもしれないとは思っている。すべてのコンテンツがスマートフォン・画面上で並列に並べられた結果、それに飽きてきているまたそこでのマネタイズの限界がある気がしている。

マッキンゼーの記事（When IP goes IRL：Standing out with location-based entertainment）においても 、IPがリアル世界に進出することが新しい層へのリーチアウトが可能になるのような旨を伝えてくれる。

そういったものを表すワードとしては、Location-Based-Entertainmentみたいなことが去年ぐらいからよく目にするようになってきた。まあただこのタイトルにもつけたが回帰ではあるとは思う。昔はイベントがその場にいかないと体験できなかったものが、インターネットの発展によりその場にいかなくてもコンテンツ体験ができるようになったが、そうではなくそこからの反動として場所性があるもの、身体性があるものを人間が求めていく事になっているように感じる。（ここにHumanityの研究/人文知的な完成が重要になってくるきはしている）

2023年ぐらいにイマーシブコンテンツの流行について自分も触れたが、その流れがまだ続いているような気がしている。そこにおいては疲労にもつながるが、疎外を感じる人間が増えてきているなかで、参加によってその疎外感を取り戻す。一方的なベクトルではなく双方向的なベクトルの参加性があるものがより時代が求めているような気がしている。

明円卓さんなどが発明した、「〇〇展」のようなものが、映画マーケットやNetflixなどのようなマーケットをある種共存もしているし、ネットでの滞在時間を奪うものとして捉えている。そういった現実世界で何をしようという選択肢がもっと増えていくことが必要で、供給が需要に追いついていな気がする。美味しいレストランいく、お茶いく、シーシャいく、カラオケいく、本屋いくなどの既存の体験以外の現実のエンターテイメントや共同体験が求められている。

それはIPコラボのカフェみたいな今までもあるようなこともあるだろうし、よりAIなどを活用した参加性や個別性が高いマーダーミステリーや、ボードゲム的・脱出ゲーム的なものもでてくるかもしれない。

2026年においては、よりこういった現実社会におけるコンテンツというのがより一層増えていく気もしているし、トークイベント的なものももっと増えていく気がしている。

Ｚ世代が選ぶ2026年注目トレンドSHIBUYA109 lab.トレンド予測2026にもスマホなし旅行ということがランクインしているように、そういった体験自体に注目が集まりそう無きはしている。デジタルデトックス・アテンションデトックスとして、一時的にスマホから離れることのできるオフライン体験を通して、スマホでは得られない集中の時間・内省の時間を持ち疲れを癒す行動が増えていく2026年だろうと思う。

複雑性/スピリチュアル的なものが意味の指針となる

2026年はスピと呼ばれるものがより注目を集める年にはなってくるとはおもっている。SBNR（Spiritual But Not Religious）というようなトレンドを目にしたもの去年ではあった。宗教ではないが神秘的なものというのは、特に現代の日本とはぴったしな言葉であるような気がしている。宗教を信じている人が周りをみても多くはないが、自分含めて神社仏閣巡りみたいなものは一般的に行われているし、アニミズム的な信仰はほとんどもっているし、だれかが亡くなったときは仏教的な見送り方をすることに慣れている。

2000年代に入り、インターネットの世紀に入り様々なものが数字で判断されるようになってきた。それはインターネットサービスだと顕著で、すべてのユーザーの動きが数字化できるようになった。何分滞在し、何を選択肢、CVRがいくらでどのぐらいエンゲージメントがあるように見えるかということを知るために様々なサービスが発達していった。

一方で人間というのはそうシンプルにできているのか？合理的に動くのか？というのはそんなことはない。頭いい人が頭よく考えたサービスがユーザーに一つも刺さらないというのは今までも多くみてきた。そのように人間を単純化してきたのがインターネット的な思考であり、そういったすべての行動が予測可能になってくるみたいなもの、単純化してきたことに対する反動みたいなものが起きてきている気がする。

例えば自然の中を歩くとなんとなく気持ちがいい、天井が高い場所は気が良いとか、そういった感性的なものはもちろん科学的に立証することができるのかもしれないが、そういったものではないものに社会として重きをおいてきているような気がしている。これはある種の反知性主義ぽい性格ももしかしたら帯びてきているのかもしれない。なにか今までの信じてきた数字やそういった資本主義的精神から別のなにかを探している感じがする。

ここでエマニュエル・トッドの議論が示唆的だ、エマニュエル・トッドの西洋の敗北においても書かれているが、“宗教的空虚こそ新自由主義の究極の真理”と論じたように、ネオリベ的な世界観が蔓延した結果宗教的空虚が世界中で起きてきてしまっている。彼いわくこの状態は、共通の道徳コードがゼロになってしまうため個人主義の極大化を引き起し、ポピュリズムが台頭し、政治の機能不全を起こしていくだろうということを予想している。そういった指摘もふまえると、トッドが言う「宗教ゼロ状態」は意味のインフラの空白が起きていると読み取ることもできるのではないか。

その意味のインフラの代替の言葉として、スピリチュアリティという概念は使われていく気がしている。
スピリチュアルとは、不確実な世界に“意味・納得・指針”を与える装置の総称であるように個人的に捉えている。

ここまでの議論も混ざってくるが、そういった最適化と抽象化みたいなものが進みすぎた世界観の中で、意味性を取り戻すためには場所や儀式みたいなものが重要になってくる気がしており、そこにスピリチュアリティという概念で説明されることがより増えてくるのではないかと感じている。

2026年はなにかの意思決定をするときに、タイパでもなくコスパ的な数字で還元されることができない意思決定が増えていくのではないか。またそういったものが良い面、悪い面どちらも出てくる気がしている。例えばUSだとBetting市場が伸びているが、それに近いポケカなどもそうだろう。またMBTIなどのような性格診断などのブームも広義ではあてはまるだろう。

このトレンドはAIなどの効率性・合理性が伸びれば伸びるほど、こちらの意味マーケットも伸びていくだろう。そういう意味において2026年にとどまらないテーマでもあり得る。

共同体感覚をえることができるモノ・コト

今まで書いてきたような、流れを踏まえるとで「共同体感覚」というものがより重要になってくると考えている。この言葉を知ったのは嫌われる勇気であり、そこでは下記のように共同体感覚をアドラー心理学をベースとして説いていた。

人生の目標は共同体感覚を得ること。共同体感覚は社会関心であり、他者を仲間とみなし、そこに自分の居場所があると感じられること（嫌われる勇気）

また、ハルトムート・ローザは、近代社会が加速を内蔵し、現状維持のために絶えず成長・革新を続けざるを得ない構造（いわば“動的な安定化”）をもつこと、その結果として世界が手段化され、人と世界の関係が“疎外”へ傾きやすいことを論じている。

そのローザが対概念として置くのが「共鳴」であり、それは単なる気分の良さではなく、世界（他者や自然や仕事や芸術）がこちらに“応答してくる”感覚であり、そこで私たち自身も変化させられるような関係のモードだ。
そして共鳴は、とりわけ他者との関係＝水平の共鳴の回路（友情、家族、政治的な場、共同体的な実践）の中で立ち上がりやすい。だから2026年にスピや場所性が注目されるのだとすれば、それは個人の嗜好の流行というより、加速と宗教的空虚のなかで失われた“共鳴の回路”を、儀式や場やコミュニティによって回復しようとする動きとして読むことができる。

そういう意味においても、またバザールとクラブのアナロジーにおけるクラブが求められているような気がしている（バザールとクラブについてはこちらの記事参照）

それが〇〇界隈という言葉のブームにも現れているように感じる。自然界隈や水色界隈などといったように界隈が本当のコミュニティを表す言葉よりもなにかを中心にして集まる、共同体を表すようなイメージになっている気がしている。

そういうことを考えていたら下記のクラブが日本に上陸してくるらしく、このような直接的なクラブてきなものもそうだし、discordのようなクラブもそうだとおもうが、共同体感覚を生むもの、それは宗教もそうだとおもうが、そういったものが2026年はより流行する気がしている。そういった性格を帯びた事業を検討している方ぜひご連絡ください。

https://www.fashionsnap.com/article/what-is-soho-house/?utm_term=Autofeed&utm_medium=Social&utm_source=Twitter#Echobox=1767667031

ロンジェビィティ/Longevity

海外で少し流行ってきている考え方として、Longevityという概念がある。これは単に長生きというよりは、健康寿命をいかに伸ばせるのかということが注力ポイントのテーマである。

これも個人的には今までの流れを組み、意味の空白が続けば続くほど長く”健康で長生きする”ことだけは、良いのではないかというのがある種正しいし、ある種思考放棄的により信じられやすくなるのではないかと思う。そういった意味において健康そのものへの需要が高まる予感がある。

“老化そのもの”を叩くGeroscienceみたいなものは、細胞の若返りなど含めた分野にUSでは巨大資金がはいっている（例えばNewLimitというスタートアップが巨額の調達をおこなっている）さらに、オゾン療法や血液交換や、NAD+点滴などふくめた科学的根拠の裏付けが薄いメニューも横行されていることには注意したい。

予防医療の分野もまだまだ参入余地はありそうだし、今後予防医療においても診断含めて、会員制・サブスク化するようなものはでてきそうではある。一方この分野は日本は保険制度が手厚いのが素晴らしい一方、その構造でだいぶ決まることも強く、海外に比べると出遅れるかもしれないが似たようなソリューションは求められてくるようになる気がする。

今後のバイオマーカー・デジタルバイオマーカーなどの技術発展とともに、まだこのLongevity市場は伸びそうな予感はしている。

ブロック化する経済と共に必要性が駆られる分野

前述した意味性を取り戻すためにわかりやすいのは、国家という主語を前衛化することは意味性を取り戻すことになる。（この方向性は歴史を省みると危険性も高いが）時代の流れとしてはブロック化してきている政治経済というのは逆らえない流れであろう。

ブロック化していくということはそのブロックの中で経済のバリューチェーン、サプライチェーンを成り立たせていく必要がある。そういった必要性に駆られて伸びる分野は存在するだろう。

SoveringAIというワードがあるように、主権を満たすためのAI能力（データセンターや、ソブリンクラウドなど）はより必要になるだろう。主権を国家単位でAIにおいて保つことは情報統制の意味においても重要になってくる。日本においてもいくつかそれを狙っているのであろうAIスタートアップは去年現れたのも観測している。

それに伴い、友好国で作るサプライチェーンを整える必要がでてきたときにレアアースなどの資源や、半導体など含めて重要鉱物などで何が求められているのかについて理解・把握しておくことは良い起業テーマが見つかる気がしている。

また去年も書いたが今年も防衛関連、経済安全保障がテーマとなるスタートアップはより出てくる気がしているし、そういったものは自分も興味があるのでより投資検討を今年はしていきたい。サイバーせキュティ関連はずっと探しているので、もしその分野での起業を考えている人いたらぜひご連絡をいただければ嬉しい。。また海ドローンやそういったのも気になっている。（海外でいうSaildroneとか）

詳しくは昔自分も記事かいたのでぜひ。

https://note.com/nakaji_memo/n/ne688bf475f1d

CAPEX/先行投資の重いビジネスモデルとVCの結託

VC自体がどうなっていくのかみたいな議論は今回の記事の趣旨とは違うので、考えていることは多いが今回は省略する。その上で、VC投資テーマ全般としてCAPEXの重いビジネスモデルとよりVCが蜜月になっていく気がしている。

まあFintechなどはもともとそういった要素もあるし今更かよという話ではあるとはおもうが、Deeptechなど含めて、VCの意義や好みがそういったものにより向いていく気はしている。

AIによって開発コストが下がっていくなかで、ソフトウェアサービスというのはより競争環境において、どこにコストを投下していくかが今後変化していくのではないかと感じている。以前はソフトウェアをつくるのにエンジニアの人数をかける必要があり、それが疑似的なCAPEXが安くつくれるためVCにしても、投資金額が最初小さくても事業進捗がある場合がおおきかったが、今後はそういったソフトウェア分野は初期コストのお金の必要性が少なくなってくる可能性がある。またはVCから調達するとしたらお金の使い所に工夫が必要になってくる可能性が高い。逆にいうとお金の使い方と伸ばし方の発明ができるとより早く成長することができる可能性が高い。

そういった意味において、前述したデータセンターをつくるようなスタートアップ（HIGHRESOなど）や、店舗ビジネスなど今までスタートアップというものが捕まえていたイメージの拡張みたいなものをVC側も事業側も考えていく必要があるときに、そういったビジネスモデルとVCが結託していくことは増えていくのではないかと考える。

国策と補助金

上記の結託がどいう箇所で起こるかというと、ブロック経済化していき、自由貿易的な経済優位の時代から、政治優位の時代にはいってくとしたら、国と企業の結びつきがより強くなっていくであろう。

補助金周り含めて、特にDeeptechと呼ばれる領域と経済安全保障などが混ざる分野というのは、より注目をあつめていくであろう。以前に#94 高市政権の方向性から考える起業・投資テーマという記事を書いたが、今後も特に政府の入札案件などにスタートアップの名前、VC-Backgroundな企業が増えていく予感と実感がある。

投資テーマとしてもそういった国の方針や補助金の方向性により左右されていく気がするし、根本をいうとアメリカのイーロンがやったような政府そのものを効率化していくようなGovetechっぽいテーマを上げて活躍する企業などはもっとでてきていいのではないかとも思う。
ぜひそういうことを考えている人がいたらご連絡をお待ちしている。

Digital delegation

電通さんの記事で書かれいてたこのワードは、AI-Agentと訳してもいいとはおもうが、この言い方がしっくりきたので引用させてもらった。よりデジタル上の作業においては、AIにtaskをDeligationしていくことが増えていく気がしている。

昨年ビジネス業界のエンジニア以外の職業においてもObsidianやCursorなどが少し流行った気がする。自分もそれにハマった一人であり、#80 階層か、対話か：AI時代のメモを考えるという記事を書いた。
一方で、本当にこれをエンジニアサイドではなくビジネスで本当の意味で使いこなしている人はまだまだ少ないのではないか？自分もその一人である。結局ObsidianもCursorも使うが、正直notionAIでデータで貯めてアウトプットしてもらうほうが簡単だなと思って、そちらにオペレーションはうつしている。

ビジネス職におけるCuror的なものが2026年より流行るのかもしれないし、それはClaudeなどのようなものがとっていくのか、もしくはmemのようなメモAIサービスから拡張していくのか、もしくは現状のようにSIer的なAIerのような企業がとっていくのか。このあたりのDegital Delegationの実装が誰がどのように行なっていくのか。これは2026年のテーマではある気がしている。

Vertical AI agent

そのDegital deligationが進むと仮定したときに汎用的なものはまだ2026年時点でどのぐらい進むのかは正直、その使い手のリテラシーなど含めて完全に普及していくことは難しいんじゃないかと思う。AI agent washみたいな言葉も後半流行るのじゃないかなとおもう（これAI agentいっているけど、全然そのコンセプトではないし、これをAI agentとよぶなよ！みたいなムーブは起きそう）

その手前である特定の分野において、AI-Agent的なものが浸透していくVerticalなサービスはより2026年は注目されていくのではないかと思う。LLMと相性がよい産業領域がどこか？みたいなのがよりみつかってくるのではないか。
それはテキストコミュニケーション・解釈が重要なところ（法務/金融/カスタマーサポートetc..）や、音声の言語化・整理が重要な業務（営業？、秘書、議事録整理、記録をとるのが仕事なもの全般）みたいなところは今見えているところだ。

その産業的にも職務的にもVerticalなAIというのは浸透していくことが期待される2026年になるのではないかとは思う。

常時録画デバイス

2025年はAI議事録ハードが多くでてきた年だったと思う。nottaやPlaudや、常時録音系のいくつかハードウェアが一部界隈で流行った気がしている。AIの起業はハードウェアを創ることから参入しても良いかもしれない / テクノロジーをどう装うかというところでも書いたが、AI時代に必要なのは実はハードウェアではないのかというのはずっと思っている。LLMの中身の良し悪しはあるのだろうが、一般ユーザーからすると技術が進めば進むほど誤差になってくる気がする。そうしときに大事なのはブランドであり存在感である。その意味においてハードウェアは重要になってくる気がしている。

OpenAIがペン型のデバイスを開発しているニュースを聞いたが、そういったハードの競争が2020年後半、2030年ぐらいまで繰り広げられるのではないかと思う。スマートフォンのリプレイスではない気が個人的にはしている。

そういったハードで2026年注目したいのは常時録画AIデバイスみたいなのがどのぐらい浸透していくことができるかだ。新しいインターネットの山内さんが、SaveClipをつくったり、海外でもメガネ型のデバイスなど含めて、AIがマルチモーダルに対応したからこそ今までは音声とテキストがメインの入力だったところから、動画・画像の情報が入力に変化していくことが期待できる。そうすると先の議論のDegital deligationができる分野が変化していく気がしている、より拡張できる。

一方で録音より録画というのはよりプライバシーの問題であったり、心理的・身体的な嫌悪感や違和感というものは正直ある。そういったものがどう受け入れられるのか、もしかしたらこの感情自体がAI-naitiveな世代からするとずれてくる可能性もある（昔顔出しでインターネットすることが奇人とおもわれていたように、Zenlyが位置情報を提示しつづけるのが奇妙にみえたように）

2026年で一気に普及するかはわからないが、長期的にみると期待している未来だ。その片鱗が2026年にはいろんな形で見れる1年になるかもしれない。

AIゲーム

AIを使ってゲーム開発が楽になるという話もあるだろうが、AIの特性を活かしてゲームシステムが開発されるというのはありそうな気がしている。スマホのフリック動作をもとにパズドラやモンストがうまれたように、AIというシフトが起きたからこそのゲーム要素は想像するだけで多くある気がする。

去年末に少しバズっていた下記のようなAIにバレずに人間にお題を伝えるゲームなどはその要素があるゲームだと思うし、VaudevilleやWhere Winds meetなどNPCと自由に会話できるといったものが話題になってきている。
そういったものからAmong usのようなゲームが生まれてくる気もしている。今年はAIの要素を活かしたゲームで大ヒットコンテンツが生まれるかもしれない。インディーゲームも投資をしたいのでぜひご連絡お待ちしている。

https://www.4gamer.net/games/968/G096830/20251211051/

AI-Shopping

先にかいたDegital deligationに近いかもしれないが、AIが代わりに買い物してくれるようなものはより進みそうな気がする。これはスタートアップというかAmazonとかOpenAIとかがよりしかけてくるかもしれないが、、

そのときに一つの方向性としてあるのは意思決定コストが重くないものについて、AIに買い物を任せていく習慣はあるかもしれない。昔Dashボタンをamazonはつかっていたがそのように、日用品の補充的なものはお金の制限を設けたら勝手に買われているという世界は遠からずあるきはしている。

あとは普通すぎるアイデアだし、OpenAIのマネタイズとしても狙っているかもしれないが、Chatで相談した内容をそのままwebサイトにいかずとも購入の意思決定ができるような仕組みとかは増えそうではある。

またJust ideaすぎるが、自分はエンタメ好きだがチケット買うとか面倒だから、予算を渡したら自分に合いそうなエンターテイメント体験を毎月勝手に買って、カレンダーとかにいれておいてほしいなとか思ったりしており、そういったこと含めてAIに買ってもらう体験みたいなのは今後ふえるのではないかと思う。2026年でどこまでこの体験が増えるかはわからないが、長期的にはくる未来ではあろう。

IPにおけるAI活用

日本においても、クリエイティビティとAIは非常に現状だと水と油だ。基本的にはクリエイティブの業界からは脅威とおもわれていることが多いし、特に絵師などのコミュニティの反応をみているとおお嫌われているなと思うことが多い。でもそう感じることはある種当たり前な気もしている。

一方で、イタリアンブレインロッドみたいなのは年末にかけて自分の周辺では話題になった。（内沼さんの本の惑星参照）これを読んでいる方でお子さんをお持ちの方はまあそりゃあ流行っただろうとおもっているし、インタビューしてたらもう流行って廃れた段階にあるらしいが、ああいうAIのフリー素材みたいなコンテンツがRobloxやYouTubeというプラットフォームで加速度的に伸びていくみたいな現象は2026年もおきるのだろう。

かといってあれもいろんな問題をはらんでいるので、日本のエンタメ産業としてAIの活用の仕方についてディスカッションがすすんだほうがいいと思う。何かAIの良い面をつかったいいバズ（けんすうさんのビックリマンコラボ的な）はもっと生まれてくることを2026年期待したい。

ロボティクス×AI×コンサル/導入支援

フィジカルAI/Physical AIという言葉は昨年後半ぐらいからよく目にしたり聞いたりした言葉ではあったのではなかろうか。この理解が正しいかはわからないが前述したマルチモーダルなAI実装として、インターネットや画面の中でAIが動くだけではなく、センサーや画像で現実を見て/感じて、アクチュエータで実際に動いて、物理世界に介入することを表している。

今は認知がAIによってハックされているが、実際に身体性さえもAIによって効率化できるのではないかということではある。一方これで安直に想像できるのはロボット系ではあろうが、2026年で一気になにか変わるかというと少し悲観的かもしれないが、そこまで進まないのではないかと思う。Figure AI や Apptronikや1Xなどはそういったロボティクス領域を進めていくが莫大な資金調達が必要となってくる。

一方で日本ではMujinが昨年資金調達したように、汎用的なフィジカルAIというよりは、コンサルや導入支援とともに活用されていく事例は増える気がしている。

そのエントリーだとしたら、まだ少し日本でこの本丸に挑むというよりは、うまく大企業などと実証実験をしながら、フィジカルAI=ロボットというよりは、ロボットっぽい解釈を広げたような分野においての事業開発をおこなっていくことによってポテンシャルがある業界業態はあるのではないか。
ぱっとは倉庫業務やそういったオペレーション業務はわかりやすいが、日本においては基本的には労働力が不足していくことが決定づけられているので、さまざまな分野で長期的にはこのフィジカルAIを導入せざるを得ないところがでてくるはずだ。

一方で、正直コストだけを考えるとまだまだ人間のほうが安いという状態はしばらくつづくはずで、期待値が今高い状況だが長期トレンドの入り口にいまいるような気はしている。

Future is Local/資本主義精神と地域性

大テーマとしては最後になるが、Future is localという言葉はどこらかしこでたまに聞く言葉であり、持続可能性であり地域経済、気候変動対策などで使われている言葉である。

一方最近思うのは都市がどういう可能性をもつのかというのは気になっている。金融資本主義がすすんだ都市において未来が面白いのかというのは気になっている。インターネットサービスをやるには都会のほうが情報と人が集まりやすかったのでいまだによいのかもしれないが、例えば上記であげたCAPEXが重くなりがちなビジネスで、例えば店舗や倉庫などがより必要になってくると地方にこそ未来に対しての打ち手があるかもしれないとも思っている。また、前述した共同体感覚や場所性の回帰というトレンドからもありそうではある。

例えば、マルク・オジェ（Marc Augé）の理論で知られる「非場所（non-places）」は、スーパーモダニティの現代社会における都市空間の特徴を捉えた概念で、東京は非場所に近づいている気がしている。オジェによると、非場所は交通、商業、レジャー目的で生じ、都市の過剰な移動と情報がもたらす結果であり、これらは世界的に均質化された風景を形成していると話している。こうした空間は歴史や地域性を欠き、匿名性を強いる空間となるため、個人は一時的な利用者として振る舞い、利用者の孤独を強調していくと。

一方、”場所”は関係性、歴史、アイデンティティを育む関係者の空間で、共同体意識を生み出すと語っているように、この非場所/場所を東京/地方と​言い換えても納得がいくアナロジーである気がしている。（ただ地方出身としてはその共同体であることの弊害みたいなのも多くあるので、東京が最悪地方が最高とも思えない。）

#71 インターネットの都市化と地方における多様性の芽 ~コストの安さは多様性を生む~という記事で書いたように、今年はもう少しLocalに着目して投資も考えたいし実行したい気持ちはある。例えば伝統工芸やクラフト感があるものはまだまだ日本の良さが伝わるものが沢山あるはずだ。LVMHのアワードなどをみていてもそう思う。

一方でそういった多様性と資本主義の精神というのは相反する場合がおおい。侵略体質であり、スケールをもとめる資本主義的、まあこれはVC的な特性とは相性が悪い可能性が高い。そういう意味においてもまだまだ可能性はあるのだが、VC的な概念とどのぐらい相性がよいかはわからない。

要注目テーマ

ということで大きなテーマは書いてきたがここからはある程度今までの延長のテーマで気になることについて簡単に書いていく。

・エンターテイメント全般 > AIエンタメ
まあまだ注目は集まるだろうし伸びていくだろう。自分も投資先いくつもあり頑張っている。ただややバズワードになりすぎ、変に期待値があがりすぎている感覚もある。AI系のコンシューマーエンタメの領域はだいぶ成長してきているので、2026年はなにかマスまで届くものがでてくる予感がある。（まあラブダビなど含めてある種届いているものも多いとはおもうが）

・自動運転がもたらす変化
日本はこの領域のスタートアップ少なすぎるが、技術的にはやはり2024-5年にかけてアメリカでは完全に普及していっている。日本においてもよりこれが進むだろう。そうしたときに自動運転自体のサービスを考えるよりも、自動運転ができた後の未来においてどういうことが起こり得るのか（車内エンターテイメントや、不動産価値の変化など）みたいなのを考えていきたい。

・デジタル民主主義を促進するサービス
主要各国が権威主義的な要素を見せていくなかで、民主主義の砦に日本我なる可能性がある。Pularityなどの言葉もこの数年業界的には聞くことは多いが、民主主義的な概念もアップデートが必要であろうし、それを促進していくものは求められるであろう。

・Stablecoinの普及ユースケース/リアル資産のアセット化/ローカル共同体×web3
2025年はJPYCが初の資金移動業者登録を受けて、日本円連動型のステーブルコインを発行したことは大きなニュースであっただろう。そのようなステーブルコインの普及ユースケースなどは考えていきたい。リアル資産のアセット化や送金コストの速さなどがメリットとしてはあげられるだろうが、このあたり面白いことが起こりそうな予感はある。
それこそ妄想になってしまうが、AI-Agent的な主体がStablecoinを活用して市場経済を成り立たせにいくという未来があると面白いなと思える。

またDAO的なものやweb3.0的な考え方は結構自分は好きなのだが、そういったものが自分の地元の香川県で少しプロジェクトが立ち上がったりしてきており、ある意味で大きな物語においてのweb3.0は頓挫しているように感じるが、より小さな共同体においてDAO的な概念やそういったものは広まる可能性はあるとおもっている。そういうローカルweb3.0的なものは注目したい。

・ライブ配信/会話/Podcastがよりビジネス表現としても一般的になるかも
Podcast的なムーブメントはこの数年花開いている気がする。6年前ぐらいにANRIでも実験的にやっていたし、個人的にも投資もしていたのに続けていなかったことは正直反省している。
AI時代に逆にこういうwebテキストは残念ながら読まれなくなっていく気がしている。そこへの大体としてそういったものが伸びていく予感があり、自分も年末に空気2025という12時間ライブ配信という狂気を行ってみた。今年も自分でもこういうのは仕掛けていきたい。ちなみにVlogが来る！！って5年ぐらい言い続けてきてません。もしかしたらこれもやっておいたほうがよかったなと反省するやつになるのかもしれないし、一生こないかもしれません。

年々正直仕事が忙しくなってくるとリサーチ業務の重心が減ってきており、少しおれが考える最強の投資領域みたいに、ポエムっぽいのが多くなってきているのは申し訳ないというか自分も気にしている。

もうすこしリサーチなどをして出したいという感覚もあるが、一旦これは出し続けることが重要だということで今回出させていただいた。

2026年はいろいろ自分も仕掛ける年になりそうで、健康に気をつけながらもやりきりたい。

是非今年もベンチャーキャピタル業を頑張っていきたいので、ご連絡をお増しております。お茶含めぜひ。下記SNSなどからご連絡ください。

Instagram（SNS）：https://www.instagram.com/nakajish/
X（メディア）：https://x.com/nakajish

メルマガは今年は結構変えていくかもしれない

ここからはnoteに書いてはないけれども、メルマガを登録いただいた方だけに書いている。いつも読んでいただきありがとうございます。こうやってメールボックスに届くことが一旦確定されているからこそこのように文章をかけている気がしてます。本当にありがとうございます。

今後も自分は文章を書いたり表現したりするのは好きなきがするので、続けていきたいのですが、その表現方法を昨年はいろいろ試した気がする。その影響もあって少しメルマガの更新頻度が後半下がっていた気がする。

その代わりにFASTFORWARDという雑誌をつくってみたり、空気2025というタイトルで12時間配信イベントをやってみたりしている。なんとなく今回の記事でも書いたが、AIシフトがすすんでいくなかで一番AIが得意なのはこういうWebの文章であるとおもう。そうしたときに、オーセンティックな感じがWebの文章から消えていく気もしている。ツルツルした文章になっていってしまうときに、ざらざら感というかリアル感をいかにつたえるかみたいなのを去年は気にしていて、だからこそ雑誌やライブ配信みたいなことをした気がしている。

なので今年もメルマガもやるが、もっと違う試みをやってみたいとおもっているのでぜひまたここでも宣伝したいので、面白がっていただけると嬉しいです。

2026年もよろしくお願いいたします！

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直近は結構バタバタとしていて、あんまりメルマガが更新できてなくてすみません。空気2025という配信イベントをやったりして、最後非常にバタバタと年末をむかえてしまいました。

このメルマガも気づいたら#95まできていて、これを読んでくれている方々のおかげで文章を書くことを続けられている気がしています。ありがとうございます。

今年は雑誌をつくったりもしたり、して多くのことに挑戦ができた年になったと思います。来年もより挑戦的なこと、面白いことを仕掛けていければなとおもっておりますので何卒よろしくお願いいたします。

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これも数年前からやっているが、毎年年初あたりにその年の注目領域を描き始め7年ぐらい経っているが、その振り返りをこの数年を始めている。2025年の注目領域は下記の記事で書いたので興味あるかたぜひ。
結論、2025年の新規投資は自分は1社だったが振り返ってみるとこの上げた投資注目領域をミックスしたような1社に投資をした気がしている。（まだ公表はしていないが、、）

https://note.com/nakaji_memo/n/n6c85bce47aca

＊ちなみに2024年の振り返りはこちらからも読める。久しぶりに読んだけど、時代は繋がっている気がしていて、毎年やることの意味を感じている。。来年も遅れるかもしれないがやるしかない。

ここから先で、注目領域の予想と結果を○（当たっていた）、△（うーん微妙）、×（外れた）で結果を振り返っていきたい。

治安維持・防犯tech系＝＞△

2025年の冒頭としては、トクリュウのような闇バイトが非常にニュースに出ていた時期だったように思える。直近でようやくそういった組織が逮捕されたというニュースが流れていたが、治安維持のような文脈において何かが投資されたかというとうーーんという感じではある。

ただ自分が都会に住んでいて、マンション住まいなのでそういった防犯関連を家にしなくてもいいということが影響しているのかもしれない。もしかしたら地方の一軒家などにおいて、防犯カメラ系などにおいてトレンドがあるとしたらキャッチアップできていないかもしれない。そういったヒットAIカメラみたいなのはまだまだ可能性としてはありそうだ（治安維持が伸びる世の中が良いとはいえないが）

闇バイトのニュースが流れてから、インターネット含めて防犯グッズ系がよく売れ始めているのはニュースでみており、そういったグッズにおいて例えばAIカメラ系などは起業テーマとしてもありえるように思える。まあ大体手段は多そうだが、、

ALSOCKの綜合警備保障のような会社を今のスタートアップが一からつくったらどういうようなものになるのかというのは良い問いかもしれない。現在5,000億円以上の時価総額（2025年1月時点）がついている。

サイバーセキュリティとDefense=>○

引き続き国際情勢は良くない。特に2025年の大きな出来事としては高市政権になったことは日本の一つの変化ではあろう。2025年の年末においては、日中関係は悪化しているままである。日本への観光客というのは声ベースだが減っている。

サイバーセキュリティにおいても大きなニュースがいくつか日本においてもあった年だったと思う。大きなものはアサヒグループへのサイバー攻撃だろう。9月にサイバー攻撃を受けて、受注・出荷が全面停止をしている。他にも近鉄エクスプレスや、tenki.jpなどにおいても同様なものが起きている。
国としてもサイバー対処能力強化法などを制定したり、能動的サイバーディフェンスも認められている。

そうした中でのスタートアップとしても、日本サイバーディフェンスや、スカイゲートテクノロジーズ、Oceanic Constellationsなど広義の防衛産業におけるスタートアップの資金調達がよく目にした1年だったと思う。Defence techという領域が立ち上がってきた2025年だったように感じる。台湾有事の可能性は来年以降含めて緊張感が増す中で、この領域はまだ課題が山積みであろう。つまり解決策も求められているのであろう。

https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000008.000160651.html

https://prtimes.jp/main/html/rd/p/000000014.000064283.html

そして広義にいうと、防衛関連も脅威の拡大に対抗するという意味においては残念ながら必要になってくる。過去にもDefensetechは日本からあり得るのかで書いたが、日本のスタートアップとしてできる範囲内、スタートアップに限らず日本の企業ができることがどこまであるかはわからない。認知領域/インテリジェンス/ナラティブ攻撃対策あたりは日本でも対応しないといけない課題ではあるとは思う。

Big issue × コンサル or Deeptech => ○

今年Palantirのようなモデルや、Forward Deploy Engineerみたいな議論がより増えた年だったように思える。それはAIのようなテクノロジーの変化にどのようにValue chainなどのようなものを合わせていくのかについて、プロダクト先行型ではないようなものが増えた気がする。

この数年はあらゆる分野においてこのような入り方をしていく企業は増えていくような気がしている。AIスタートアップとよばれるものは、1つのプロダクトでPLGみたいなストーリーは一握りになる可能性が高い。

https://zenn.dev/hellorusk/articles/f75f6d41b0a30c

ひとつは大企業が追いついてない変化ある分野を活用して、更に細かいところまでケアするコンサルティングっぽい入り方で入っていく方向性。もうひとつは大企業がいまは信じていないテクノロジーを活用し解決する方法である。
後述するAIの成長とともに、全世界的に課題となる電力不足やこの時代の課題の気候変動やなど含めて、Bigissueへの深刻度は今後も増していく。

AIサービス乱立と、現状のテクノロジーで解決できる範囲と実用性の交わる点がでてくる＝＞○ or △

この数年がAIの時代であることは疑いようがない事実であるとは思うが、今年AIサービスとしてCursorとかがビジネス職においても、普及やアテンションが増えたように感じる。自分も今年にObsidianなどを使いはじめ、Cursorで整理することなどが増えてきた。AI-agentとよばれたバズワードを少し感じることができたが、記事でかいたようにAi-helper止まりでは現実ではまだあった。（これはワークフローの問題でもあるかもしれない、DifyやJinbaなどのようなサービスを使いこなしているわけではないので。。

一方で自分の生活でいうと去年から変わらずChatGPTやGeminiなどを中心とした利用が継続している。そういった意味において交わる点はふえてきてはいるが、劇的なことがおきたわけではなさそうだ。ただ今年後半のnanobananaなど含めて、画像生成などにおいても来年にも期待できることが多そうな気がしている。

昨年の後半の1つのバズワード化していた”AI-agent”の議論は今後も続くが、現状はAI-helper止まりであることが多い。これは自分がうまく使えてないだけかもしれないが、能動的にAIを活用しないとまだ使えない。しかしこの労働力が不足していくことが現状は既定路線のこの国において労働力としてのAIは真剣に考えなければならない。
それはカスタマーサポート、エンターテイメント/コンテンツ業界・マーケティング領域あたりからなにか匂いがするが、自分にはわからない。

AI-Nativeな生活に必要なもの => ○

音声AIプロダクトが結構社会に普及していった2025年だったのかもしれない。今年は様々なAIボイスコーダーの市場が勃興したとしであったようにも思える。Plaudや、Limitless Pendantなどのようなものから、様々なAI音声系のハードプロダクト・ソフトプロダクトが充実していっているように思える。

LLMのようなものをうまく活用するためにも大量な情報が必要となってくるので、その会話データや画像データなど含めてそういった独自なデータを溜めていく必要性がある。そういった個人データをためるようなものがAI-Nativeな生活には必要になってくる可能性がある。来年以降もこのあたりのAI-Naitiveな生活に必要なものには注目をしていきたい。

それはAI議事録とかなどもそうだとおもうし、テキストを書く際に自分なりのchatGPTやPerplexityなどのものを使う方法を思いつくとかでもいいのだが、日常にAIを道具としてより使っていく工夫をしていくことによって、AI-naitiveな生活に足りないものが見つかりそれをつくることは一つの起業テーマになりそうではある。

コンテンツファンドなど、他資本コストの多様化がより出現　=> ○

去年はVenture Debtなどのような資本コストが市民権を得て、今年はコンテンツ系のファンドの動きが多かったように思える。K2 film fundや東宝のファンドや、吉本興業などがファンドを組成したりしはじめている。

自分も今年にCANTEENの私募債を手伝い、少額だが人生初のエンジェル融資をさせていただいた。ベンチャーキャピタルという存在がこの10年間は様々なリスクマネーを背負ってきたが、来年以降もこのあたりのうねりは起きそうな予感がある。

VCか銀行だけだと息苦しい。多様な資本コストができることが、より多様な未来を創ることに繋がる。そういった意味においてもVCで勤めている身としても変化がより年々迫られてくる感覚はある。こういったことをやろうとしている方とはより話をしてみたい。

アルコール・飲み会のリプレイス => △

これは明確なものがおもいついたわけではないが、近年続いている〇〇展というムーブメントにはこのリプレイス感がある。見る対象があり、映画などと違って話していいから、体験しながら話す。かといってディズニーランドにいくみたいなほどの負荷はない。気軽にいけて、対話ができる場所になっている気がする。
このあたりのオフラインイベントというものは2026年も引き続き注目したい。

いい人すぎるよ展、視てはいけない絵画展、あの職員室　etc..

しかし飲み会ではなくとも、対話の場所というのはコロナの反動でより求められている感もあるし、社会に提供していく必要性があると自分は思っている。そういった文脈においてのボードゲームや、マーダーミステリーなどのようなコンテンツは対話の創出になりえている気がする。またシーシャのブームもそういった飲み会のリプレイスの後押しをしていると実感としてはある。

デジタルデトックスとつながりすぎた孤独（Hyperconnected Loneliness）対策 => △

孤独解消において、一大投資テーマとしては2025年はそこまで見当たらなかったけれども、もしかしたらPodcastの裾野が広がった1年であったように思えて、そういう意味においてはSNSからそういったクローズ度なものがより重要視されてくるのかもしれない。

例えば会員制ビジネスのようなものはもう少し伸びるかもしれない。会員制でコミュニティもあるジムなどは今もあるかもしれないが、そういったものへの注目がより集まる気がしている。例えばそれはesportsにおけるcrazyraccon のようなみんなで集まってゲームをする場所かもしれないし、理想としていたweworkのような概念なのかもしれない。アダム・ニューマンがやっているflowのようなものかもしれない。そういったある種のコミュニティを基軸とした会員制ビジネスというものは個人的には注目している

自己改造・ルッキズムと付き合い方 => ×

自分だけかもしれないが、2024年のときほどマンジャロなどの勢いが止まっている気がする。かといってVtuber化がすごい進んだ感じもなく、このテーマとしてはキャッチアップが正直できていない。

この数年で整形などのサービスの伸びなども見てきたが、一時期ほどの熱量ではないきがしているような。。ただそれは一般化しただけであるきもする。

身の回りで変化があるとしたら痩せ薬系を使っている人が2024年爆発的に増えた気がしている。そのぐらいプチ整形に近いものっていうのがより普通になってきている。例えばマンジャロなどを打っている人は周りでも多い。食欲抑制する効果があるらしい。（中略）
前述したSNSが主となった時代にSNS上ではハレの日というか多少加工されているものが多い。そういったバーチャルな主体に対して現実の主体を近づける行為というものは今後も引き続き行われると思う。重複だがその行為自体が悪いわけではないと自分は思う、一方ルッキズムだけに傾倒していく社会も怖い。

日本在住外国人向けサービス => ×

ここもキャッチアップはできてないが、どちらかという政治の影響でネガティブなニュースが多かった。一方で必ずこの領域のサービスは必要になってくるので、今後も注目していきたい。

今後も人口減少・少子化の前提条件の日本において労働力が不足していくことがある程度みえている。そのなかで前述のAI・ITの力を活用して補っていくか、外国から労働力を補うかにおいてはどちらも進めていく必要性がある。

ニッチの時代 => △

AIによって個人のクリエイターの力が爆発し、小資本で大ヒットするものがもっとどんどんでるような未来では現状は正直そうではなかった。流通を握っているテレビなどが逆に威力をましてきているような気もしている。

一方で今後はそういう小さな集合体が多くできてくるような気もしており、劇的にニッチが勝つ！みたいなニッチなものがマスマーケットをとるということはないかもしれないが、小さな熱狂が乱立していく可能性は大いにあると思う。

ありきたりだがそれこそ思想を持った個人がAIの力を活用しニッチななにかをより作成し届けていくことの流れはより期待しているし加速する気がしている。賛否あるが、例えばパルワールドみたいなものはそういったニッチからでたヒットでもあると思う。

今後も各分野において、ニッチの逆襲までいうと言い過ぎだが、小資本で対象を絞ったはずなものが大ヒットするというような現象が起きていく挑戦はあるし、投資もしてみたい。

ということで年末すべりこみで一旦、2025年の投資テーマの振り返りをしてみました。来年も多分どこかしらで書くとおもうので、積み上げていきたい。

良いお年を！来年もお願いします。

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先日公開された日本維新の会との連立政権樹立の合意書から少し見ていきたい。その中から、全て重要ではあるが起業テーマ・投資テーマとつながりそうなものだけピックアップした。

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https://x.com/fumi_fuji/status/1980218869697691735

経済財政関連施策

租税特別措置および高額補助金について総点検を行い、政策効果の低いものは廃止する。そのための事務を行う主体として「政府効率化局（仮称）」を設置する。

アメリカでトランプがイーロンを任命してやったような、政府効率化局というものができそうな気配はある。こういったときにアメリカでは補助金がばっさりきられたりしていったことがある。

Govetechという投資テーマが数年前からでているが、政府機関や市区町村などのDX化というものがまだまだ日本では起こっていない。そこには今の人件費で賄えるから、システムなどを導入しなくてもよいというものもあるかもしれない。今回のもし政府効率化局というものができたならば、そのあたりの投資テーマというのは伸びる可能性があるのかもしれない。

Govetechというとかっこいいが、シンプルにはエンタプライズより複雑なGovementに対してITを活用し効率化していくものだと考えている、より変数が多いエンタプライズ営業だ。コロナによって飲食やリアル店舗のDXがすすんだように、今回の政権交代でこのあたりの窓口がより広がるのか？それはわからないが、機運あるかもしれない。

海外だけでも、パッと調べただけで下記のようなスタートアップが存在する。OpenGovとかは個人的にも好きなので、こういった起業が増えるのかもしれない。

Fast Enterprises：州政府・地方自治体向け行政管理ソフトウェア。
OpenGov：公共部門向けのデータ予算・財務可視化プラットフォーム。
Envisio：行政の計画進捗をトラッキング・透明化するシステム。
GovOS：自治体向け電子取引・コンプライアンスツール。
Accela：都市計画・建築許可等のデジタル手続管理ソフトウェア。
Avolve：電子申請（ePlan）管理プラットフォーム。

社会保障政策

（中略）
社会保障全体の改革を推進することで、現役世代の保険料率の上昇を止め、引き下げていくことを目指す。
社会保障関係費の急激な増加と、現役世代を中心とした過度な負担上昇に対する問題意識を共有し、この現状を打破するための抜本的改革を目指して、令和七年通常国会より実施されている社会保障改革に関する合意を引き継ぎ、社会保障改革に関する両党の協議体を定期開催する。
（中略）
（３）病院機能の強化、創薬機能の強化、患者の声の反映およびデータに基づく制度設計を実現するための中医協の改革
（中略）
（５）年齢に関わらず働き続けることが可能な社会を実現するための「高齢者」の定義見直し

社会保障においては、スタートアップ的な入り方はぱっとはわからないけれども、病院系周りでなにか法律周りのアップデートは要観察かもしれないかなと思っている。病院経営みたいなのは、上場ができないのでVCとしてはそこまで詳しくなっていないが、おそらくいろんな効率化できたりAIなど含めて改善具合があるのだろう。

また高齢者の定義の見直しも興味深い論点ではある。現在日本では65歳以上が高齢者、75歳以上が後期高齢者ということにはなっているが、定年含めてまた健康寿命は2024年（令和6年）の厚生労働省発表によると、男性の健康寿命：72.57歳、女性の健康寿命：75.45歳という結果で、これをもとに後期高齢者をだしているのだろうけれども、そもそもまだ60歳以上でも働ける人は多くいるし、高齢者の定義を引き上げることがこの合意書からは読み取れる

野村資本総合研究所がAgetechというレポートをだしているが、当たり前だが日本でさらに高齢者の定義が引き上げられたことによって、立ち上がる産業分野などは存在する可能性がある。わかりやすいのは介護分野で、自分も投資しているスリーエス（定期巡回介護）のような分野だが、それ以外も注目したい。それはタイミーの高齢者などのスポットバイト的なものなのかもしれないし、新しい趣味や副業サービスかもしれない。

上記で紹介した野村資本研究所のレポートによると、解くべき課題は①介護人材不足（OECD諸国で2040年までに介護労働者6割増が必要）、②介護離職の抑止、③転倒予防とフレイル対策、④社会的孤立・孤独、⑤移動の自由の確保、⑥癒し・情緒的ケア、⑦退職後の「デキュミュレーション」（資産取り崩し最適化）——の7類型がある。

⑥癒し・情緒的ケア、⑦退職後の「デキュミュレーション」あたりは、まだまだサービスが足りていない感もあり、起業アイデアの余地はありそうだ。DIE WITH ZEROではないが、どう資産形成していくことは知見が多いが、どう資産を取り崩していくかについては、まだまだ語り尽くされてないことが多いきがするし、今後の人口減少・高齢化社会の日本においては重要な課題かもしれない。

個人的には、死後の財産の一部を寄付するみたいな仕組みのようなものが各所で少しずつ起こってきている気がしていて、そういうお金の流れを増やしてみることには興味がある。

外交安全保障

・戦後最も厳しく複雑な戦略環境の変化に伴い、戦略三文書を前倒しで改定する。
・国際社会における平和を構築する新たな外交手段を涵養する観点から、令和七年度中に、外務省に和平調停に係る部署を創設する。
・わが国の抑止力の大幅な強化を行うため、スタンド・オフ防衛の整備を加速化する観点から、反撃能力を持つ長射程ミサイル等の整備および陸上展開先の着実な進展を行うと同時に、長射程ミサイルを搭載し長距離・長期間の移動や潜航を可能とする次世代の動力を活用したVLS搭載潜水艦の保有に係る政策を推進する。
・自衛隊の運用に係る組織の効率化および統合作戦司令部の一元的指揮統制の強化のため、自衛隊の区域統合および中間結節点の簡素化等を着実に実施する。

この領域においてはまあもう各国でトレンドワードとしてもあるDefensetechの領域ではある。日本においてどこまでこのテーマがありえるのかについては以前に自分も記事を書いたことがある。どこまで日本のVC/スタートアップとして関われることができるのかということは正直難しいこともあるだろう。
一方で、前述のGovtechのような文脈においてエンタプライズ営業という文脈においてはまだまだスタートアップ的にこの分野においても可能性はあるのではないかとも思う。

また、日本の防衛に関しては方針として強化ポイントはさまざまな資料にでている。基本的には三文書を中心に物事は進められていくのであろう。①スタンド・オフ防衛能力、②統合防空ミサイル防衛能力、③無人アセット防衛能力、④領域横断作戦能力、⑤指揮統制・情報関連機能、⑥機動展開能力・国民保護、⑦持続性・強靱性　のようなところがテーマである。

サイバー領域においては、高市さんが進めていた能動的サイバー防御（受け身な防御だけではなく、攻撃の兆候を探知・排除する）などは多分ものすごく売り上げがでるような会社が1社ぐらい出てくる予感がある。ただ現状だと分散している感じもあるので、これがなにを軸に大きな会社になるのかはわからないが、個人的にも注目はしている。

インテリジェンス政策

・わが国のインテリジェンス機能が脆弱であり、インテリジェンスに関する国家機能の強化が急務であるという認識を共有し、総合的なインテリジェンス改革について協議し、合意した施策について実行する。

・令和九年度末までに独立した対外情報庁（仮称）を創設する。情報要員を組織的に養成するため、令和九年度末までに、省庁横断的な情報要員（インテリジェンス・オフィサー）養成機関を創設する。

これもDefensetechの一つのテーマとしてありえることもあるが、インテリジェンスの重要性は政治の時代においてはより重要になるであろう。経済優位の時代においては自由貿易のようなルールであったため、どう政府が考えるかよりはビジネスジャッジ的な、ファクトを早く見つけるかが重要だった。リーンスタートアップという概念がぴったりな時代であった。

一方今の2020年代的な時代は政治が優位になりそうな予感がある。そうした場合ファクトより、どういうところにお金を政府が補助金としてだそうとしているのかなど含めて、政治がなにを重要視しているのか？ということが企業としても非常に重要になってくる。そういった意味において情報収集と意思決定というものはより重要になってくる気配がある。

アメリカにおいては、Stratfor（現在RANE社）や、Booz Allen Hamiltonや、スタートアップでは有名なPlantir社などはそれにあたるのであろう。すべて調べ切れてはないが、各国においても民間のそういった会社があるのであろう。

日本においてもそのような民間のシンクタンクや、こういったインテリジェンスを強みとする企業がこれを機に誕生するのかもしれない。この領域も非常に個人的に投資としても注目している。

エネルギー政策

・電力需要の増大を踏まえ、安全性確保を大前提に、原子力発電所の再稼働を進める。
・次世代革新炉および核融合炉の開発を加速化する。
・地熱等のわが国に優位性のある再生可能エネルギーの開発を推進する。

これも大分議論があるので、省略はするがエネルギーをどう補うかは各国が考える深刻な課題であることは間違いない。核融合がここに明記されているのは非常に興味深い。（この数年で日本においても核融合スタートアップがでてきている）

地熱などのような国に優位性ある再生可能というのも面白い。地熱に関してはほとんど知見はないが、確かにこの火山列島である日本において使わない手がないようなエネルギー源ではあろう。

国同士が保守的になっているいまで、自国でエネルギーを賄えるかどうかは重要な論点に今後もなりえるであろうし、AIが進むとしたら電力の問題は非常に課題だ。

食料安全保障・国土政策

・食料の安定供給確保が国民の生存に不可欠であることの認識を共有し、全ての田畑を有効活用する環境を整え、厳しい気候に耐え得る施設型食料生産設備（いわゆる「植物工場」）および陸上養殖等への大型投資を実現する。

日本の2024年度（令和6年度）食料自給率は、カロリーベースで38％、生産額ベースで64％と発表されています。​4年連続でカロリーベース38％という低水準が続いており、依然として政府目標の「2030年度に45％」には届いていない。

有事を想定しているので、このような食料安全保障というテーマをいれているように、自国で生産をあげるときに植物工場に期待しているということを書いている。が、植物工場は失敗の歴史でもある。

2010年代ほどに植物工場ブームがあったが、ことごとく失敗しているということを記事ベースではよく目にする。オーガニックのような付加価値が他の国比べて日本は値段転化されないことなど要因はいくつかあると思うが、AIによって電力コントロールの最適化など含めて、現在のテクノロジーとの組み合わせによって、起こり得る変化はあるのかもしれない。期待したい。

統治機構改革

・首都の危機管理機能のバックアップ体制を構築し、首都機能分散および多極分散型経済圏を形成する観点から、令和七年臨時国会中に、両党による協議体を設置し、首都および副首都の責務および機能を整理した上で、早急に検討を行い、令和八年通常国会で法案を成立させる。

妄想の話をすると首都の機能が何かにおいて不能になる可能性を示唆して、一国民としては非常に怖いが、今はあまりにも東京に集中しているため重要な施策であろう。

都市づくりのためのスタートアップなどは個人的には非常に好きなテーマであり、新しい都市をどうつくるのかの議論に対して投資テーマで入り込める余地があるテーマかは怪しいが、後述する企業城下町などふくめて、都市づくりに対する投資はやってみたい。

Appendix

経済産業部会長の小林さんからの発言からみるに、被っている部分もあれば企業城下町構想は気になるもの。

企業城下町

“「企業城下町」とは、特定の大企業（＝“城主”）を中心に、関連会社・下請け・学校・病院・住宅までが集積し、地域の経済・政治・社会に強い影響を持つ都市のこと” とあるが新しい資本主義の会議で、このアップデートをして、「自治体が補助金で企業を誘致→単一企業依存で雇用と税収を得る」モデルを脱し、複数のアンカー（大企業×スタートアップ×大学・病院×地域金融）を束ねて、賃上げ・投資・イノベーションを地域内で循環させることを目的としています。

これには地方経済の活性化なども密接に関与しているだろう。自分も地方出身として思うことがあるが、地方経済においてはVCのようなプレイヤーも重要だが、地方の豪族のような企業群がより連携していきエコシステムをつくるのも重要な気がしている。そういった意味においてあたらしいスタートアップのあり方や、資本政策なども地方を中心に発明が起こる可能性はありえるだろう。

経済優位よりは政治優位の時代

こういったものを書いているのも、インターネット・テクノロジーは非常に重要だし好きだが、そういったテックの思想だけで世界の方向性が決まらない感じがこの数年続いている。

そういった意味においても国や政治というものから離れた場所でスタートアップカルチャーというものがあったような気がするが、今後はより近づいていくのではないかと思う。その是非は一旦ここでは棚上げするが、個人的にも注目していきたい動きではある。

政権発足後に非常に慌ただしく動いているが、今後もどのような方針がだされるかについてはより注目してみていきたい。

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タカヤさんとの会話記録。万博などにタカヤさんが行ってきた感想などをはなしていたら、SNSがもたらした功罪についてかたりつつ、批評という行為が陳腐化したよねみたいな話をしました。

こちらはB面。ゆるく聞いてください。スピという感覚結構重要なのではないかと最近思っております。